Acheter des actions Publicis Groupe (EPA:PUB): Les investisseurs ont réalisé un rendement respectable de 49% au cours de l’année écoulée.

Si vous voulez composer votre richesse en bourse, vous pouvez le faire en achetant un fonds indiciel. Mais vous pouvez augmenter considérablement vos rendements en choisissant des actions supérieures à la moyenne. A savoir, le Publicis Groupe S.A. (EPA:PUB) est 44% plus élevé qu’il y a un an, ce qui est bien meilleur que le rendement du marché d’environ 21% (hors dividendes) sur la même période. Si elle peut maintenir cette surperformance sur le long terme, les investisseurs s’en sortiront très bien ! Les rendements à plus long terme n’ont pas été aussi bons, le cours de l’action n’étant supérieur que de 18 % à ce qu’il était il y a trois ans.

Examinons donc si la performance à long terme de l’entreprise a été conforme à la progression de l’activité sous-jacente.

Bien que l’hypothèse des marchés efficients continue d’être enseignée par certains, il a été prouvé que les marchés sont des systèmes dynamiques sur-réactifs et que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels. En comparant le bénéfice par action (BPA) et les variations du cours de l’action dans le temps, nous pouvons nous faire une idée de l’évolution de l’attitude des investisseurs à l’égard d’une entreprise.

Au cours de l’année dernière, Publicis Groupe a augmenté son bénéfice par action (BPA) de 31%. Cette croissance du BPA est nettement inférieure à l’augmentation de 44% du cours de l’action. Il est donc juste de supposer que le marché a une meilleure opinion de l’entreprise qu’il y a un an.

Et les dividendes ?

Lorsque l’on examine le rendement des investissements, il est important de tenir compte de la différence entre le rendement total pour l’actionnaire (TSR) et rendement du cours de l’action. Le TSR est un calcul de rendement qui tient compte de la valeur des dividendes en espèces (en supposant que tout dividende reçu a été réinvesti) et de la valeur calculée de toute augmentation de capital actualisée et de toute scission. Il est juste de dire que le TSR donne une image plus complète des actions qui versent un dividende. Dans le cas de Publicis Groupe, le TSR est de 49% sur les 1 dernières années. Cela dépasse le rendement du cours de l’action que nous avons mentionné précédemment. C’est en grande partie le résultat de ses paiements de dividendes !

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Une perspective différente

Nous avons le plaisir d’annoncer que les actionnaires de Publicis Groupe ont reçu un rendement total de 49% sur un an. Et cela inclut le dividende. Comme le TSR sur un an est meilleur que le TSR sur cinq ans (ce dernier s’élevant à 1,4 % par an), il semblerait que la performance du titre se soit améliorée ces derniers temps. Une personne optimiste pourrait considérer que l’amélioration récente du TSR indique que l’entreprise elle-même s’améliore avec le temps. Il est toujours intéressant de suivre l’évolution du cours de l’action sur le long terme. Mais pour mieux comprendre Publicis Groupe, nous devons tenir compte de nombreux autres facteurs.

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Olivier Baron

Written by Olivier Baron

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