Les 3 meilleures actions énergétiques de valeur à acheter (NYSE:BTU) – Analyse et avis

 

Le pétrole frôle les 140 dollars le baril alors que la guerre de Poutine agite les marchés, et que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement continuent de s’accumuler à mesure que de nouvelles sanctions et interdictions sont mises en jeu. Les prix du gaz atteignent des sommets. Les valeurs énergétiques ont atteint des sommets pluriannuels, c’est pourquoi je propose trois valeurs énergétiques de valeur, VET, CPG et BTU, qui devraient bénéficier de la hausse des prix de l’énergie, mais qui ne semblent pas non plus surévaluées.

3 sociétés énergétiques de valeur à surveiller

Dans cet environnement géopolitique, les valeurs énergétiques sont prêtes à continuer à bien se comporter. Si l’on tient compte de la mentalité d’abstention et de l’afflux des investisseurs vers des valeurs sûres comme les obligations, qui poussent les rendements à la baisse, nos valeurs énergétiques de valeur devraient en profiter. Si vous détenez des actions du secteur de l’énergie qui ont atteint des sommets historiques ou si vous envisagez d’acheter des actions du secteur de l’énergie, envisagez d’opter pour des actions du secteur de l’énergie dont le prix est encore raisonnable et la valorisation attrayante.

Bien que l’on affirme que les États-Unis sont indépendants sur le plan énergétique, en réalité, les chances que cela se produise sont minces, car les États-Unis consomment plus de pétrole qu’ils n’en produisent. « Parfois, il est beaucoup moins cher d’acheminer une cargaison de Rotterdam vers la côte Est que de la pousser depuis le Texas… Il peut être immensément moins cher de prendre du pétrole au Moyen-Orient que de le tirer de nos puits dans l’ouest du Texas. Dans le monde réel, l’indépendance énergétique n’existe pas », a déclaré l’analyste pétrolier Dan Dicker de The Energy Word.

Consommation et production de pétrole aux États-Unis (1950-2020)

Consommation de pétrole des États-Unis par rapport à la production (1950-2020)

Il existe un certain nombre d’incertitudes sur le marché mondial de l’énergie, les marchés boursiers et les marchés des matières premières en général. Deux facteurs contribuent à stimuler l’énergie :

  1. Les retombées mondiales et la réponse à l’invasion de l’Ukraine par la Russie et la mentalité du tout sauf la Russie.
  2. Bien que les obligations soient légèrement en hausse sur l’année, la nature sensible au rendement des actions énergétiques tend à être inversement corrélée aux obligations ; lorsque les rendements des obligations baissent, les rendements plus élevés des actions énergétiques à dividendes élevés tendent à attirer les investisseurs.

L’Europe est profondément dépendante de l’énergie russe. 40 % de l’approvisionnement de la Russie en gaz naturel et plus de 25 % de son pétrole brut vont directement en Europe. Alors que les consommateurs, les entreprises et les économies mondiales ressentent la pression de la flambée des prix du carburant, ABC News a recueilli « des données préliminaires du département américain de l’énergie (qui) montrent que les importations de brut russe sont tombées à zéro au cours de la dernière semaine de février ». Si toutes les économies n’ont pas adopté les interdictions compte tenu de leur forte dépendance à l’égard de l’énergie russe, les nations du monde entier se préparent à augmenter leur production pour l’expédier en Europe et dans d’autres pays qui auraient besoin d’énergie de remplacement. Alors que les marchés de l’énergie continuent d’être chauds, plongeons dans notre première action énergétique de valeur.

3 meilleures actions énergétiques de valeur

1. Vermilion Energy Inc. (VET)

L’exploration pétrolière et ses producteurs profitent de l’augmentation de la demande. Alors que les valorisations augmentent, un certain nombre de sociétés énergétiques remarquables continuent de se négocier à des valorisations attrayantes, notamment Vermilion Energy (VET).

Valorisation de VET

La société énergétique canadienne VET, ainsi que ses filiales, se consacre à l’acquisition, à l’exploration et à la production de pétrole et de gaz naturel. À un cours inférieur à 25 $, Vermilion est un excellent choix. Son ratio C/B prévisionnel de 5,49x est inférieur de 50 % à celui du secteur. Il présente une décote importante par rapport à ses pairs.

Bien que la volatilité des matières premières suscite des inquiétudes et que VET ait interrompu son dividende en 2020 en raison de la récession provoquée par la pandémie, les perspectives solides et la hausse des prix du pétrole et du gaz constituent des vents arrière importants. Depuis le début de l’année, VET a connu une augmentation des prix de +75% et un an approchant +200%, et nous pensons que cela va continuer car nous voyons une augmentation de la demande de pétrole et de gaz.

Rendement du cours de Vermilion sur 1 an par rapport au secteur de l’énergie (XLE)

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VET Croissance &amp ; Rentabilité

Vermilion est en excellente position pour tirer parti de la hausse des prix du pétrole et constitue un atout essentiel pour les revenus liés aux importateurs qui recherchent l’exploration et la production de pétrole dans des pays autres que la Russie et l’Ukraine. Avec une solide note de croissance B, VET continue de briller. La croissance de l’EBITDA à terme est de 50,33 %, et les résultats des bénéfices supérieurs et inférieurs du 21T4 ont été positifs ; le BPA de 1,55 $ est supérieur de 0,93 $ ; les revenus de 597,85 millions de dollars sont supérieurs de près de 140 % par rapport à l’année précédente, soit 221,60 millions de dollars. L’acquisition par Vermilion Energy de la participation de 36,5 % d’Equinor Energy Ireland dans le projet gazier de Corrib s’est avérée très rentable. La société continue de bénéficier des avantages tarifaires liés à l’augmentation du prix du gaz en euros, avec une période de récupération prévue de moins de deux ans. « Au moment de l’annonce de la transaction, nous estimions le flux de trésorerie disponible de cet actif à 361 millions de dollars pour 2022. Cependant, avec l’augmentation des prix du gaz en euros depuis lors, nous estimons maintenant le flux de trésorerie disponible de 2022 à environ 500 millions de dollars, ce qui représente plus de 80 % du prix d’achat estimé « , a déclaré Dion Hatcher, président de VET.

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Rentabilité de VET

VET s’en sort bien du point de vue de la rentabilité, avec une note globale de B+ et un B pour la trésorerie d’exploitation de 567,73 millions de dollars. Avec des plans pour continuer à rembourser leur dette avec les flux de trésorerie excédentaires provenant de la flambée des prix du carburant, il y a une raison pour laquelle nous avons choisi VET comme l’une de nos meilleures sociétés d’énergie à surveiller, et c’est juste l’un des quelques autres stocks d’énergie « dormants » que nous allons discuter. Jetons un coup d’oeil à notre prochaine sélection d’actions, Crescent Point Energy Corp.

2. Crescent Point Energy Corp. (CPG)

Crescent Point Energy (CPG) est une société énergétique qui produit du pétrole brut et du gaz naturel dans l’ouest du Canada et aux États-Unis. CPG a une capitalisation boursière de 4,27 milliards de dollars et son prix est inférieur à 8 dollars par action. Avec une note d’évaluation globale de A, nous pensons que vous en aurez pour votre argent dans cet environnement. CPG se négocie près de 30 % en dessous de son secteur, avec un ratio C/B prévisionnel de 7,95. J’ai choisi cette action parce qu’elle a un grand potentiel et de fortes notes factorielles, avec des A dans tous les domaines.

Notes factorielles de CPG

Le titre offre également un formidable cadre de valorisation, comme en témoignent de nombreuses mesures de valeur sous-jacentes. Notamment, la plupart des ratios P/E et des ratios EV se distinguent vraiment pour Crescent Point Energy.

Valorisation de CPG

CPG Croissance &amp ; Rentabilité

Crescent Point Energy a une note de croissance globale de A, soutenue par une forte croissance du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre (A-), une croissance de l’EBITDA d’une année sur l’autre (B+) et un solide flux de trésorerie disponible (A). Les derniers résultats du quatrième trimestre se sont traduits par un chiffre d’affaires de 710,03 millions de dollars, en hausse de 90,37 millions de dollars, et non seulement la société remboursera intégralement la dette de 670 millions de dollars contractée lors de l’acquisition de Kaybob, mais l’amélioration des performances financières se traduit également par une amélioration des flux de trésorerie et des marges. « Je suis heureux d’annoncer que nous avons augmenté nos rachats d’actions planifiés de 100 millions de dollars à 150 millions de dollars, ce qui devrait être exécuté d’ici le milieu de l’année. Cette augmentation reflète l’amélioration continue de nos perspectives financières et notre engagement à restituer du capital à nos actionnaires », a déclaré Craig Bryska, président &amp ; CEO de CPG.

Note de rentabilité de CPG

L’acquisition de Kaybob (une région gazière au Canada) positionne la société pour un plus grand potentiel de hausse, en augmentant le nombre de puits de qualité, les emplacements de forage et le taux de redevance. Avec une note de rentabilité de A-, la société continue d’augmenter sa trésorerie d’exploitation, qui est actuellement de 1,18 milliard de dollars, et ses marges EBIT et EBITDA sont de A+. Les prix de l’énergie ne sont pas susceptibles de baisser à court terme, c’est pourquoi j’aime suivre la dynamique de titres comme CPG, dont la performance des cours sur six mois, neuf mois et un an a dépassé de plus de 100 % celle du secteur. Étant donné que le volume des transactions a augmenté au cours de l’année dernière et que les fluctuations depuis le début de l’année montrent des signes positifs, pensez à ce titre, ainsi qu’à ma dernière sélection de titres énergétiques.

3. Peabody Energy Corporation (BTU)

Enfin, mon dernier choix d’actions énergétiques de valeur est Peabody Energy Corp (BTU), qui se consacre à l’extraction du charbon à l’échelle internationale. Qu’on le veuille ou non, le charbon fournit 40 % de l’électricité mondiale et, bien qu’il ne s’agisse pas de la source d’énergie la plus propre, il est bon marché, et cette sous-évaluation m’amène à la raison pour laquelle cette action est un choix de premier ordre. Se négociant à moins de 25 dollars par action et avec une note de valorisation globale de B, BTU est un choix optimal compte tenu de sa hausse de +118 % en cumul annuel et, au cours de l’année dernière, le cours de son action a augmenté de +447 %. Les interdictions sur les ressources russes, dont le charbon, pourraient entraîner une pénurie de charbon. « Alors le charbon pourrait augmenter bien plus que le pétrole &amp ; le gaz. Il convient de noter que, contrairement au pétrole et au gaz, le charbon peut être transporté de manière plus dynamique (sans pipeline ou besoins complexes en GNL) et est facile à stocker, ce qui en fait une source de carburant intéressante en Eurasie (qui est généralement confrontée à d’immenses perturbations de la chaîne d’approvisionnement en gaz naturel) », écrit Harrison Schwartz, auteur de Seeking Alpha.

Note d'évaluation de BTU

Le ratio C/B prévisionnel de BTU est un A+ à 3,09x, 72% en dessous de la médiane du secteur, et la société a une VE/EBITDA prévisionnelle de 2,45. Si l’on considère sa croissance et sa rentabilité, BTU a continué d’afficher d’excellents chiffres.

Croissance et rentabilité de BTU

BTU a affiché de solides résultats au quatrième trimestre. Le BPA de 3,46 $ est supérieur de 1,79 $ ; le revenu de 1,26 milliard de dollars est supérieur de 189,10 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 86 % par rapport au troisième trimestre. « Nous avons enregistré un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 513 millions de dollars, soit 3,93 $ par action. Nous avons enregistré un EBITDA ajusté de 444 millions de dollars, soit une augmentation de 54 % par rapport aux 289 millions de dollars enregistrés au troisième trimestre, et 4 fois les résultats de l’année précédente « , a déclaré Mark Spurbeck, directeur financier de Peabody.

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Avec l’annonce de Peabody se lançant dans les énergies renouvelables, l’action a bondi de 3 % le 4 mars. La tendance croissante à la décarbonisation s’accentue et les entreprises du secteur de l’énergie qui sont capables de capitaliser avant et après la transition vers l’énergie propre ont tout à gagner. Les marges brutes sont solides, avec une note de C-, et la trésorerie d’exploitation est de B, avec 420 millions de dollars en caisse. En regardant vers l’avenir, l’entreprise évolue avec son temps et entre sur le marché de l’énergie verte.

BTU Momentum Grade

Peabody et l’industrie du charbon occupent une position unique en ce sens que les partisans de l’ESG et de l’énergie verte détestent cette ressource parce qu’elle est sale. Cependant, alors que le prix du pétrole brut WTI a récemment atteint 139 dollars le baril et que les économies mondiales envisagent des sources d’énergie alternatives, Peabody devrait en profiter. KCI Research Ltd. écrit : « Jusqu’au 30 septembre 2021, l’électricité dérivée de la production de charbon aux États-Unis a augmenté de 23 % par rapport à 2020, et ce avec une augmentation de 3 % de la consommation globale d’électricité. Le principal moteur de cette augmentation de la production de charbon était la hausse des prix du gaz naturel aux États-Unis. Étant donné que les prix du gaz naturel sont nettement plus élevés dans le reste du monde » et qu’ils continueront d’augmenter dans le sillage de la crise entre la Russie et l’Ukraine, le charbon mondial sera en demande, signalant la force du secteur, et Peabody devrait continuer à tirer profit de sa production.

Conclusion

Les prix du pétrole et du gaz continuent d’augmenter, non seulement en rebondissant depuis les creux de la pandémie, mais aussi sous l’impulsion d’une guerre dans une région du monde riche en énergie. Les actions énergétiques continuant à répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs, les actions discutées aujourd’hui devraient bien se comporter compte tenu de leurs scores Strong Buy, de leurs perspectives de croissance et de leur cadre de valorisation. L’achat de valeurs énergétiques dans l’environnement volatil actuel n’est pas sans risque. C’est pourquoi nous nous concentrons sur les valeurs énergétiques qui offrent encore de la croissance à un prix raisonnable. Notamment, les producteurs de pétrole et de gaz en dehors de la Russie et de l’Ukraine fournissent des sources alternatives et ils peuvent forer et produire plus de gaz naturel et de ressources, mais beaucoup fonctionnent déjà à pleine capacité. N’oubliez pas que l’expansion des installations prend des années et des milliards de dollars à construire.

Plusieurs de nos actions énergétiques de valeur sont également dans le domaine de l’exploration, dont la production est souvent fixée à court terme, et donc leurs bénéfices ne sont liés aux prix que lorsqu’ils vendent. Le scepticisme et l’incertitude entourant la question de savoir si les pics de prix sont à long terme ou temporaires peuvent affecter les actions énergétiques et les prix. Les acteurs de l’exploration et de la production peuvent ne pas augmenter la production s’ils ne pensent pas en tirer profit parce que les flambées de prix ne sont que de courte durée. Même si nous pensons que la flambée des prix devrait rester élevée pendant un certain temps, l’achat de valeurs énergétiques aux prix actuels (même s’il s’agit d’une valeur) présente un risque. Dans cette optique, nos trois meilleurs choix d’actions énergétiques de valeur possèdent des fondamentaux solides.

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Written by Almmaye

Alm Maye est trader et analyste depuis 2013. Il est expert dans les marchés actions, le Forex et les cryptomonnaies. Il est le créateur d’Almvest.com et d’Imveste.com, deux sites dédiés à la finance personnelle. Il participe à l’élaboration d’articles de fond sur des sites spécialisés comme Actions-boursieres.fr, ainsi que le réseau international de Finixio.com.