« C’est pire que vous ne le pensez » : 3 raisons simples qui vont vous faire comprendre pourquoi la chute du Bitcoin à 21 000 dollars est importante

Le vendredi 19 août, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a chuté de 9,1 %, mais surtout, le seuil psychologique très important de 1 000 milliards de dollars a été atteint. La dernière aventure du marché en dessous de ce seuil remonte à seulement trois semaines, ce qui signifie que les investisseurs étaient assez confiants que le creux de 780 milliards de dollars de la capitalisation boursière totale du 18 juin n’était qu’un lointain souvenir.

L’incertitude réglementaire s’est accrue le 17 août après que la commission de l’énergie et du commerce de la Chambre des représentants des États-Unis a annoncé qu’elle était « profondément préoccupée » par le fait que le minage de preuves de travail pourrait augmenter la demande de combustibles fossiles. En conséquence, les législateurs américains ont demandé aux sociétés de crypto mining de fournir des informations sur la consommation d’énergie et les coûts moyens.

Généralement, les ventes ont un impact plus important sur les crypto-monnaies en dehors des 5 premiers actifs par capitalisation boursière, mais la correction d’aujourd’hui a présenté des pertes allant de 7 % à 14 % dans l’ensemble. Le bitcoin (BTC) a perdu 9,7 % en testant 21 260 $ et l’Ether (ETH) a chuté de 10,6 % à son plus bas niveau intrajournalier de 1 675 $.

Certains analystes pourraient suggérer que les corrections quotidiennes brutales comme celle d’aujourd’hui sont la norme plutôt que l’exception, compte tenu de la volatilité annualisée de 67 % de cet actif. En effet, la chute intrajournalière de la capitalisation boursière totale d’aujourd’hui a dépassé 9 % en 19 jours au cours des 365 derniers jours, mais certains facteurs aggravants font que la correction actuelle se démarque.

La prime du BTC Futures a disparu

Les contrats à terme à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés spot réguliers, car les vendeurs demandent plus d’argent pour retenir le règlement plus longtemps. Techniquement connue sous le nom de « contango », cette situation n’est pas exclusive aux crypto-actifs.

Sur des marchés sains, les contrats à terme devraient se négocier avec une prime annualisée de 4 à 8 %, ce qui est suffisant pour compenser les risques plus le coût du capital.

En lien avec cet article :  Tesla & Bitcoin : L'entreprise Tesla détient 1,99 milliard de dollars en BTC, un avenir radieux en perspective !

Selon la prime des contrats à terme OKX et Deribit Bitcoin, la bascule négative de 9,7 % sur le BTC a poussé les investisseurs à éliminer tout optimisme en utilisant des instruments dérivés. Lorsque l’indicateur bascule dans la zone négative, en « backwardation », cela signifie généralement qu’il y a une demande beaucoup plus forte de la part des short à effet de levier qui parient sur une nouvelle baisse.

Les liquidations des acheteurs à effet de levier ont dépassé 470 millions de dollars

Les contrats à terme sont un instrument relativement peu coûteux et facile à utiliser, qui permet de recourir à l’effet de levier. Le danger de leur utilisation réside dans la liquidation, c’est-à-dire que le dépôt de marge de l’investisseur devient insuffisant pour couvrir ses positions. Dans ce cas, le mécanisme de désendettement automatique de la bourse entre en jeu et vend la crypto utilisée comme garantie pour réduire l’exposition.

Un trader peut multiplier ses gains par 10 en utilisant l’effet de levier, mais si l’actif chute de 9 % par rapport à son point d’entrée, la position est résiliée. Le marché des dérivés vendra alors la garantie, créant une boucle négative connue sous le nom de liquidation en cascade. Comme illustré ci-dessus, la liquidation du 19 août a présenté le plus grand nombre d’acheteurs forcés de vendre depuis le 12 juin.

Les traders sur marge étaient excessivement haussiers et ont détruit

Le trading sur marge permet aux investisseurs d’emprunter des crypto-monnaies afin de démultiplier leur position de trading et d’augmenter potentiellement leurs rendements. Par exemple, un trader peut acheter du bitcoin en empruntant du Tether (USDT), augmentant ainsi son exposition aux crypto-monnaies. En revanche, l’emprunt de bitcoin ne peut être utilisé que pour le vendre à découvert.

Contrairement aux contrats à terme, l’équilibre entre les prêts sur marge et les prêts sur marge n’est pas nécessairement assorti. Lorsque le ratio de prêts sur marge est élevé, cela indique que le marché est haussier – l’inverse, un ratio faible, signale que le marché est baissier.

Les traders de crypto sont connus pour être haussiers, ce qui est compréhensible compte tenu du potentiel d’adoption et des cas d’utilisation à croissance rapide comme la finance décentralisée (DeFi) et de la perception que certaines crypto-monnaies offrent une protection contre l’inflation en USD. Un taux de prêt sur marge de 17x plus élevé favorisant les stablecoins n’est pas normal et indique une confiance excessive des acheteurs à effet de levier.

En lien avec cet article :  Big Eyes Token va-t-il déplacer le marché comme Ethereum et Shiba Inu?

Ces trois mesures de dérivés montrent que les traders ne s’attendaient absolument pas à ce que l’ensemble du marché cryptographique corrige aussi fortement qu’aujourd’hui, ni à ce que la capitalisation boursière totale retombe sur le support de 1 000 milliards de dollars. Cette nouvelle perte de confiance pourrait amener les haussiers à réduire davantage leurs positions à effet de levier et éventuellement déclencher de nouveaux creux dans les semaines à venir….

 

💎 Ouvrez un compte gratuitement pour Investir dans la crypto !

CoinHouse vous permet d’investir facilement dans les cryptos-actifs. La création d’un compte est gratuite est s’effectue en quelques étapes simples.

📈 Trader les cryptos en ligne en quelques clics !

BitPanda vous permet de trader les cryptos facilement en ligne. La création d’un compte est rapide, gratuite et très simple.

Faites preuve de vigilance et consultez votre conseiller financier avant de prendre toute décision en matière d’investissement. Miroir-Mag ne pourras pas être tenu responsable en cas de mauvais investissements. Avant d’utiliser un service tiers quel qu’il soit, vous devez effectuer vos propres recherches.

 

Written by Thomas E.

Passionné de crypto-monnaie et de DeFI, Thomas relaie l'actu internationale sur ce sujet !