Pourquoi Axon Enterprise voit un avenir rentable – Le Motley Fool


Axon Enterprise () a construit une entreprise dominante dans les TASER et les appareils de prise de vue, et le marché l’a récompensé avec une capitalisation boursière de 4,3 milliards de dollars. Mais cela ne reflète pas les bénéfices actuels de la société, qui sont presque inexistants. Au lieu de cela, les investisseurs misent sur un.

Pour augmenter ses bénéfices, Axon propose un certain nombre de nouveaux produits et stratégies de monétisation qui seront mis en œuvre au cours des prochaines années. Voici comment nous allons probablement voir ce futur se jouer.

Source de l'image: Axon Enterprise.

Les abonnements favorisent la rentabilité

Axon a toujours généré une forte marge sur les ventes de TASER, souvent supérieure à 70%. Mais les ventes peuvent être grossières, et les bénéfices sont imprévisibles.

Les caméras corporelles ont contribué à la transition vers une activité d'abonnement plus fluide, car elles étaient généralement liées au service Evidence.com facturé mensuellement. À présent, Axon propose des ensembles complets de pistolets, caméras corporelles, services en nuage et autres produits par le biais d’abonnements, en partie parce que c’est un moyen pratique pour les organismes d’application de la loi d’acheter et en partie parce que leur marge est extrêmement élevée. La gestion :

Source de l'image: Axon Enterprise.

Le tableau ci-dessus indique les revenus (en jaune) et la marge brute (en vert) attendus de chaque lot provenant d'un simple paquet TASER X2 pour 26 USD par mois, à gauche du paquet OSP 7+ et de 199 USD par mois à droite, TASER 7 compris. , Axon Body 3, Axon Records, Sidearm, etc.

Alors que de plus en plus de clients souscrivent à ces offres, les marges d’Axon devraient fortement augmenter.

Lock-in avec les clients

Lorsque les clients commencent à utiliser la suite de produits Axon, cela devient un écosystème très complexe. Les forces de l’ordre et les procureurs utilisent la vidéo en nuage, les TASER s’intégrant maintenant aux caméras et le système d’archivage qui sera publié l’année prochaine pourrait devenir un système clé pour de nombreux points d’application de la loi.

À mesure que les abonnements deviennent standard, le verrouillage deviendra encore meilleur pour Axon. La société peut renouveler avec ses clients en offrant des incitations un an ou deux avant la fin de leur abonnement et en leur proposant de nouveaux produits et services comme une incitation à rester avec la société. Selon la direction, cette approche contribuera à réduire les coûts d'exploitation tels que les ventes et le marketing, augmentant ainsi les bénéfices à long terme.

Les nouveaux produits vont faire monter les prix

Les forfaits vont de 26 $ par mois pour un TASER à 199 $ par mois pour un TASER, une caméra pour le corps, le stockage en nuage, Axon Records et d'autres produits et services. Au fur et à mesure que Axon élargira ses offres, il sera en mesure de continuer à développer les offres groupées et à augmenter les prix.

Si les clients sont verrouillés sur la plate-forme Axon, Axon pourra facturer davantage pour chaque colis, car le coût de départ d'Axon sera élevé. Pour preuve, la direction a déclaré que, renouvelant souvent ses contrats avant leur échéance, et ajoutant des services plus coûteux lors de leur renouvellement. Au cours des prochaines années, nous pourrions facilement constater une augmentation du prix des forfaits de 199 $ d’ici au moment où les clients qui signent renouvellent leur contrat dans cinq ans. À long terme, de plus en plus de produits et un meilleur verrouillage entraîneront une rentabilité accrue.

Investissement maintenant pour amortir plus tard

À l’heure actuelle, toute la stratégie d’Axon Enterprise repose sur l’investissement dans les bénéfices futurs. Il s'appuie sur des équipes de recherche et développement et de vente qui maintiennent les revenus de la société tout en réduisant les bénéfices à court terme. Mais à mesure que la clientèle grandira, nous aurons un effet de levier opérationnel et ces abonnements à forte marge porteront leurs fruits avec des bénéfices en augmentation rapide.

Mais il faudra du temps pour que la stratégie visant à augmenter la rentabilité porte ses fruits. Axon Records ne sera plus disponible avant l’année prochaine et ce ne sera pas avant un an ou deux plus tard que les packages OSP 7+ seront monnaie courante. C'est à ce moment-là que nous commencerons à voir le bénéfice réel. C'est un pari à très long terme, mais Axon Enterprise est une entreprise qui génère un potentiel de profit énorme pour les investisseurs patients.