Voici Pourquoi la décision de passer l’Ethereum au « Proof-Of-Stake » peut avoir été basée sur une fausse croyance en l’énergie.

Après d’innombrables retards, la « fusion » d’Ethereum a finalement eu lieu la semaine dernière, faisant passer le protocole blockchain de la preuve de travail (PoW) à la preuve d’enjeu (PoS).

En bref, cela signifie que la monnaie native d’Ethereum, l’Ether (ETH) – le deuxième actif numérique au monde après le Bitcoin (BTC) – ne peut plus être minée à l’aide d’une unité de traitement graphique (GPU). À la place, les participants peuvent choisir de « mettre en jeu » leur ETH sur le réseau. Le réseau Ethereum sélectionne ensuite lesquels de ces participants, appelés « validateurs », sont chargés de valider les transactions. Si ces validations s’avèrent exactes et légitimes, les participants sont récompensés par de nouveaux blocs ETH.

Alors, quel est le piège ? Eh bien, il y en a deux gros : 1) Pour devenir un validateur, les participants doivent miser au moins 32 ETH, soit l’équivalent de 43 000 dollars au cours actuel, et 2) ils doivent les miser pendant des années.

Vous pouvez donc voir comment la fusion a fait passer l’ETH d’un actif décentralisé, accessible à tout jeune joueur ayant accès à un GPU décent, à un actif centralisé et oligarchique, contrôlé par un nombre relativement restreint de participants qui possèdent déjà des dizaines de milliers de dollars d’ETH.

En fait, comme CoinDesk l’a rapporté la semaine dernière, deux grands validateurs étaient responsables de plus de 40 % des nouveaux blocs ETH ajoutés dans les heures qui ont suivi la fusion. Ces validateurs sont la plateforme d’échange de crypto-monnaies Coinbase et le service de jalonnement de crypto-monnaies Lido Finance.

Le PoS place l’Ether dans le collimateur des régulateurs

Mais attendez, il y a plus. En se convertissant en PoS, Ether risque d’être considéré par les régulateurs américains comme un actif de preuve de sécurité. Vendredi dernier, la Maison Blanche a publié son tout premier cadre réglementaire sur les crypto-monnaies, un jour seulement après la réalisation de la Fusion.

Gary Gensler, chef de la Securities and Exchange Commission (SEC), a déclaré à de nombreuses reprises que les actifs PoW tels que BTC sont des marchandises, et non des titres, et ne devraient donc pas être réglementés comme des valeurs mobilières.

Ce n’est pas le cas avec les PoS, selon Gensler. La semaine dernière, le chef de la SEC a déclaré que les actifs numériques qui permettent aux investisseurs de mettre en jeu leurs avoirs en échange de nouvelles pièces peuvent être considérés comme des valeurs mobilières. L’implication, bien sûr, est que la surveillance de ces pièces pourrait finir par être tout aussi rigoureuse que celle des actions, des obligations, des ETF et d’autres actifs hautement réglementés. Outre l’ETH, d’autres crypto-monnaies PoS populaires sont Cardano, Polkadot et Avalanche.

Le krach de mai de la pièce Luna de Terra, qui a provoqué l’effondrement de prêteurs de crypto-monnaies surendettés comme Celsius, Voyager et Three Arrows Capital, a été l’un des principaux moteurs de l’hiver cryptographique de cette année. Les promesses des prêteurs de retours sur investissement élevés les ont fait atterrir dans l’eau chaude financière et juridique. Il est très important que la Fondation Ethereum ne commette pas les mêmes erreurs et n’attire pas le même niveau d’attention.

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Le FUD sur l’énergie a contribué à la décision de passer au PoS

Si tout ce que j’ai dit jusqu’ici est vrai, pourquoi les décideurs d’Ethereum ont-ils choisi de passer au PoS en premier lieu ? En termes simples, ils ont plié sous la pression des accusations trompeuses selon lesquelles le minage de crypto-monnaies, en particulier de BTC, consomme trop d’énergie et est mauvais pour l’environnement.

C’est du FUD, ou peur, incertitude et doute. Oui, l’extraction de BTC nécessite de l’électricité, mais par rapport à presque toutes les autres grandes industries – y compris la finance et l’assurance, les appareils ménagers et l’extraction de l’or – la consommation d’énergie est incroyablement négligeable, selon le Bitcoin Mining Council (BMC). Qui plus est, le BMC a constaté que les mineurs de BTC mondiaux utilisent collectivement un mélange d’énergie durable plus élevé que toutes les grandes économies de la planète.

Les partisans de la fusion ETH affirment que le passage au PoS pourrait réduire la consommation d’énergie du réseau jusqu’à 99,5 %. Nul autre que le Forum économique mondial (WEF) a salué le succès de la fusion la semaine dernière, écrivant que la crypto « attendait un recalibrage vers la durabilité… pour les innovateurs climatiques du Web3, la nouvelle génération de défenseurs de l’environnement, ainsi que les efforts climatiques des États-Unis de manière plus générale. »

Mais comme de nombreux partisans du PoW l’ont souligné à juste titre, les GPU qui étaient auparavant utilisés pour extraire l’ETH seront probablement utilisés à d’autres fins après la fusion, y compris l’extraction d’autres pièces, le calcul haute performance et les jeux. En réalité, peu ou pas d’énergie aura été compensée.

La question qui se pose est la suivante : qui finance le FUD sur la consommation d’énergie et le PoW ? C’est une question compliquée.

La semaine dernière, un groupe de militants écologistes, dont Greenpeace et l’Environment Working Group (EWG), a annoncé qu’il prévoyait de consacrer 1 million de dollars à une nouvelle campagne visant à encourager le bitcoin à suivre l’exemple de l’ETH et à passer au PoS. La campagne, intitulée « Changez le code, pas le climat », prétend faussement que le BTC « alimente » la crise climatique.

Il s’agit de la même tactique secrète utilisée par le président russe Vladimir Poutine, qui a financé au fil des ans des groupes environnementaux et des organisations non gouvernementales (ONG) en Occident dans le but de discréditer et de saper l’industrie américaine de la fracturation.

Surprise ! L’or reste l’un des actifs les plus performants de 2022

En changeant de vitesse, je veux dire quelques mots sur l’or. Le cousin analogue de BTC a atteint son prix le plus bas depuis 2020 la semaine dernière, alors même que l’inflation reste proche des sommets des 40 dernières années et que les craintes de récession persistent. À l’heure où j’écris ces lignes, le métal jaune se négocie à environ 1 666 dollars l’once, soit environ 19 % de moins que son sommet de mars de cette année.

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Certains investisseurs pourraient lire ces lignes et en conclure que l’or n’est plus un actif de valeur en période d’incertitude économique et financière, mais ils se tromperaient. Bien que l’or soit en baisse pour l’année, il surperforme néanmoins la plupart des grandes catégories d’actifs, notamment les obligations du Trésor, les obligations d’entreprises américaines, le S&P 500 et les valeurs technologiques. Le métal précieux a donc aidé les investisseurs à atténuer les pertes dans d’autres secteurs de leur portefeuille.

Le dernier rapport du Conseil mondial de l’or (WGC) montre également que l’or pourrait être un investissement puissant face à une éventuelle récession économique. Le groupe basé à Londres a comparé les performances d’un certain nombre de catégories d’actifs au cours des sept dernières récessions aux États-Unis, depuis 1971, et a constaté que l’or a enregistré les meilleures performances en moyenne, à l’exception des obligations d’État et des obligations d’entreprises.

Cela dit, je recommande toujours une pondération de 10 % en or, dont 5 % en lingots (barres, pièces, bijoux) et 5 % en actions et fonds d’exploitation aurifère de haute qualité. N’oubliez pas de procéder à un rééquilibrage régulier.

 

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Faites preuve de vigilance et consultez votre conseiller financier avant de prendre toute décision en matière d’investissement. Miroir-Mag ne pourras pas être tenu responsable en cas de mauvais investissements. Avant d’utiliser un service tiers quel qu’il soit, vous devez effectuer vos propres recherches.

 

Written by Thomas E.

Passionné de crypto-monnaie et de DeFI, Thomas relaie l'actu internationale sur ce sujet !