L’or a accentué ses pertes intrajournalières et s’est encore affaibli sous la barre des 1 800 $ en début de séance nord-américaine. Le XAU/USD a maintenant inversé une grande partie du mouvement positif de la veille, se rapprochant des sommets de six semaines, et a été vu pour la dernière fois flirtant avec le point de rupture de la confluence de la SMA 100/200 jours. La tendance dominante à prendre des risques sur les marchés a été considérée comme un facteur clé qui a réduit la demande d’actifs sûrs traditionnels et a exercé une certaine pression sur le métal précieux, valeur refuge.
La dernière étape d’une chute soudaine au cours de la dernière heure pourrait être attribuée à une modeste force du dollar américain, qui a tendance à miner les matières premières libellées en dollars, y compris l’or. Le dollar a bénéficié du soutien des rendements élevés des obligations du Trésor américain, soutenus par les perspectives d’un resserrement précoce de la politique de la Fed. Les marchés ont envisagé la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt en 2022, dans un contexte d’inquiétude quant à une augmentation plus rapide que prévu des pressions inflationnistes.
Toutefois, une combinaison de facteurs devrait empêcher les opérateurs de placer des paris baissiers agressifs sur le XAU/USD et limiter toute perte plus importante, du moins pour le moment. La dernière épidémie de COVID-19 en Chine a suscité des craintes quant à l’imposition de lockdowns économiquement préjudiciables. Dans le contexte des récentes pénuries d’électricité en Chine, cela pourrait entraîner des arrêts de production/pénuries de produits en aval de la chaîne d’approvisionnement et faire dérailler la reprise économique mondiale. Cette situation devrait continuer à soutenir les prix de l’or avant les principaux événements/risques de données de cette semaine.
La Banque du Japon et la Banque centrale européenne (BCE) doivent annoncer leur décision politique jeudi. Aucune des deux banques centrales ne devrait annoncer un changement d’orientation, mais mettre en garde contre une hausse plus rapide que prévu de l’inflation. Par ailleurs, le marché se concentrera sur la publication du rapport préliminaire sur la croissance du PIB américain au troisième trimestre, qui donnera le ton avant les réunions du FOMC la semaine prochaine et insufflera une certaine volatilité à l’or.
Dans l’intervalle, les opérateurs prendront mardi le pouls de l’économie américaine, avec la publication de l’indice de confiance du Conference Board, de l’indice manufacturier de Richmond et des ventes de logements neufs. En outre, les rendements obligataires américains, la dynamique du prix du dollar et le sentiment de risque du marché en général devraient aider les opérateurs à saisir des opportunités à court terme pour l’or.
Perspectives techniques
D’un point de vue technique, l’or a réussi jusqu’à présent à défendre le point de rupture de la confluence des SMA 100/200 jours. La résistance mentionnée qui s’est transformée en support, actuellement autour de la zone des 1 795-90 $, devrait agir comme un point pivot clé pour les traders à court terme. Une percée convaincante, conduisant à un glissement ultérieur sous le support horizontal de 1 782 $, fera pencher la balance en faveur des traders baissiers. Le XAU/USD pourrait alors accélérer sa chute vers le prochain support pertinent près de la région de 1 760 $ avant de tomber finalement sur les plus bas mensuels, autour de la zone de 1 746-45 $.
D’un autre côté, la région des 1 810 $, suivie de près par des sommets de plusieurs semaines, autour de la zone des 1 814 $, semble maintenant agir comme une résistance immédiate. Des achats de suivi devraient ouvrir la voie à une extension du récent mouvement d’appréciation et pousser l’or au-delà de l’obstacle intermédiaire des 1 825-26 $. Les haussiers pourraient éventuellement viser la zone d’approvisionnement lourd de 1,832-34 $, qui agit comme une barrière solide depuis la mi-juillet.
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