Les fans de Corsair Gaming (NASDAQ:CRSR) pourraient s’asseoir sur leurs mains

Publié le 3 novembre 2021, 11:35

Après avoir mis en garde contre les impacts négatifs à court terme sur l’entreprise, Corsair Gaming, Inc. (NASDAQ : CRSR) a atteint l’estimation du chiffre d’affaires, avec un léger manque à gagner sur les bénéfices. Cet article examinera la structure actuelle de l’actionnariat, car elle pourrait aider les investisseurs à comprendre les perspectives à long terme de l’action.

Résultats du 3ème trimestre

  • BPA non GAAP : 0,16 $US (écart de 0,08 $US)
  • BPA GAAP : 0,02 $US (manque de 0,14 $US)
  • Revenu : 391,1 millions de dollars US (en ligne)
  • Croissance du chiffre d’affaires : – 14,4 % EN GLISSEMENT ANNUEL

Bien que le marché ait assimilé la plupart des nouvelles plusieurs jours à l’avance, l’action a tout de même connu une ouverture très volatile, avec une hausse de 7,5 % avant de se replier. Le rôle de l’image globale de 2020 devient maintenant évident, car chaque mouvement parabolique a un retracement. Alors que la société a énormément profité des blocages de 2020, elle souffre actuellement des défis logistiques et des pénuries de composants.

Pourtant, les investisseurs devraient reconsidérer leurs positions. Alors que les spéculateurs à court terme pourraient trouver leur capital mieux employé ailleurs, les investisseurs à long terme pourraient envisager la patience. L’optimisme exubérant qui conduit à des mouvements comme ceux observés il y a un an est insoutenable. D’autre part, il faut examiner attentivement si les baisses à court terme résultent d’un pessimisme injustifié, de l’impatience du marché ou de changements fondamentaux au sein de l’entreprise.

Examen de l’actionnariat actuel

Corsair Gaming n’est pas énorme, mais elle n’est pas particulièrement petite non plus. Sa capitalisation boursière s’élève à 2,3 milliards de dollars US, ce qui signifie qu’on s’attend généralement à voir quelques institutions sur le registre des actions. Dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que institutions sont perceptibles sur le registre des actions.

Que nous dit l’actionnariat institutionnel à propos de Corsair Gaming ?

Les institutions se mesurent généralement à un indice de référence lorsqu’elles rendent des comptes à leurs investisseurs, de sorte qu’elles deviennent souvent plus enthousiastes à l’égard d’une action une fois qu’elle est incluse dans un indice majeur. Nous nous attendons à ce que la plupart des sociétés aient quelques institutions dans leur registre, surtout si elles sont en croissance.

Comme vous pouvez le constater, les investisseurs institutionnels ont une participation assez importante dans Corsair Gaming. Cela peut indiquer que la société a un certain degré de crédibilité dans la communauté des investisseurs. Cependant, il est préférable de se méfier de la validation supposée des investisseurs institutionnels. Eux aussi se trompent parfois. Si plusieurs institutions changent simultanément d’avis sur une action, vous pourriez voir le cours de l’action chuter rapidement. Il est donc intéressant de regarder l’historique des bénéfices de Corsair Gaming ci-dessous.

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Les fonds spéculatifs n’ont pas beaucoup d’actions dans Corsair Gaming. Nos données montrent que le principal actionnaire est EagleTree Capital, LP, avec 58% des actions en circulation. Cela implique qu’ils ont un contrôle majoritaire sur l’avenir de l’entreprise. En comparaison, les deuxième et troisième plus gros actionnaires détiennent environ 2,8% et 2,8% des actions. Andrew Paul, le troisième actionnaire le plus important, détient également le titre de membre du conseil d’administration.

L’étude de la propriété institutionnelle est un bon moyen d’évaluer et de filtrer la performance attendue d’une action. On peut faire de même en étudiant les sentiments des analystes. Un grand nombre d’analystes couvrent le titre, ce qui vous permet d’examiner les prévisions de croissance assez facilement.

Propriété des initiés de Corsair Gaming

L’actionnariat d’initiés est positif lorsqu’il indique que les dirigeants pensent comme les propriétaires réels de l’entreprise. Cependant, une participation élevée d’initiés peut également donner un pouvoir immense à un petit groupe au sein de l’entreprise. Cela peut être négatif dans certaines circonstances.

Nos données les plus récentes indiquent que les initiés possèdent quelques actions de Corsair Gaming, Inc. Il s’agit d’une grande entreprise, il est donc bon de voir ce niveau d’alignement. Les initiés possèdent des actions d’une valeur de 82 millions de dollars US (aux prix actuels). Il est bon de voir ce niveau d’investissement par les initiés.

Propriété du grand public

Avec une participation de 24%, le grand public a un certain degré d’influence sur Corsair Gaming. Bien que cette participation ne soit pas suffisante pour faire pencher une décision politique en leur faveur, ils peuvent néanmoins avoir un impact collectif sur les politiques de l’entreprise.

Actionnariat privé

Avec une participation de 58 %, les sociétés de capital-investissement peuvent jouer un rôle dans l’élaboration de la stratégie de l’entreprise en mettant l’accent sur la création de valeur. Certains pourraient aimer cela car les sociétés de capital-investissement sont parfois des activistes qui demandent des comptes à la direction. Mais d’autres fois, les fonds de capital-investissement se vendent, après avoir fait entrer l’entreprise en bourse.

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Conclusion

Après avoir basculé dans un optimisme extrême il y a un an, le titre connaît maintenant le revers de la médaille. Les investisseurs à long terme doivent rester patients et suivre la dynamique de l’actionnariat institutionnel et du capital-investissement/risque. Les tendances positives entre ces deux groupes devraient apporter du réconfort.

 

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Olivier Baron