La Société Générale propose un prêt historique de 20 millions de dollars à DAI en échange de jetons d’obligations.

Publié le 1 octobre 2021, 11:44


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La division des actifs numériques de la banque internationale veut fournir des jetons de titres adossés à des prêts immobiliers comme garantie du prêt.

L’une des principales banques françaises s’est tournée vers le pionnier de la finance décentralisée MakerDAO pour proposer la soumission de jetons d’obligations comme garantie d’un prêt de la stablecoin DAI.

La proposition historique appelée « Refinancement des jetons de sécurité » a été soumise aux forums de gouvernance de Maker par la banque internationale le 1er octobre. Il s’agirait de la première collaboration majeure entre une banque traditionnelle et un protocole DAI et pourrait ouvrir la porte à une intégration plus étroite entre les deux secteurs.

La Société Générale (SG) l’a qualifié de « première expérience à la croisée des chemins entre initiatives réglementées et open source. »

La banque a proposé de fournir des jetons de sécurité « OFH » (obligations de financement de l’habitat) qui sont caractérisés comme des obligations sécurisées en vertu du droit français, et adossés à des prêts immobiliers.

Ces jetons seraient utilisés pour garantir un prêt de 20 millions de dollars en monnaie stable DAI de Maker, qui serait géré par un certain nombre d’entités juridiques et arriverait à échéance dans six à neuf mois.

Les jetons de sécurité basés sur Ethereum ont été émis en mai 2020 avec un montant nominal de 40 millions d’euros (46,3 millions de dollars) et un taux fixe de 0 %. Ils arrivent à échéance en mai 2025 et bénéficient de la note de crédit maximale de AAA attribuée par les agences de notation Moody’s et Fitch.

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Le fondateur de MakerDAO, Rune Christensen, a déclaré qu’il n’avait « aucune idée » de cette proposition, ajoutant que « c’est l’un des multiples exemples récents dans la gouvernance Maker de la façon dont le modèle d’organisation post-fondation s’avère être plus évolutif. »

L’observateur de l’industrie « DCInvestor » a commenté l’impact potentiel d’accords tels que celui-ci sur Ethereum et sa position en tant que couche de règlement mondiale :

La Société Générale avec sa tentative de rendre ses actifs sur la chaîne utilisables dans Maker et vous vous demandez si Ethereum va devenir une couche de règlement globale, c’est en train de se produire, maintenant.

La SG a déclaré que le prêt serait un « cas d’utilisation pilote », avec l’objectif d’aider à « façonner et promouvoir une expérience dans le cadre juridique français », et « améliorer un service rentable et encourager ». liquidité pour les obligations numériques ».

SG Forge, une filiale réglementée de la banque qui s’occupe des crypto-actifs, gère la proposition qui est basée sur le cadre open-source CAST (Compliant Architecture for Security Tokens).

Le cadre juridique de l’opération est complexe car il doit intégrer une organisation financière institutionnelle avec un réseau décentralisé basé sur la gouvernance. Un organigramme fourni par la banque détaille six entités distinctes impliquées dans le processus. Il s’agit du registraire Société Générale Forge, de la banque elle-même SG, de MakerDAO, un représentant légal du protocole DeFi, de l’agent de sécurité DIIS Group et d’un agent d’échange tiers.

Source : forum.makerdao.com

Le pseudo membre de la communauté MakerDAO ‘PaperImperium’ a commenté la proposition sur le forum :

Maker et SocGen-Forge sont au bord du précipice de l’histoire financière. Quelle époque pour être en vie !

La proposition est actuellement en cours de discussion et passera à un vote formel de la gouvernance dans les semaines à venir.

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Ce n’est pas la première fois que Société Générale barbote avec des jetons de sécurité basés sur Ethereum. En avril 2019, l’unité SG Forge de la banque a émis une obligation de 100 millions d’euros sous la forme d’un jeton de sécurité OFH sur Ethereum.

Olivier Baron