Investir sur l’action AMD (NASDAQ:AMD): Le cours semble être surévalué et les grands acteurs peuvent prendre des bénéfices

Publié le 29 octobre 2021, 10:46

Advanced Micro Devices, Inc. ( NASDAQ:AMD ) est clairement en train de réaliser des bénéfices, et la société dépasse continuellement les attentes, ce qui a conduit les investisseurs à accorder plus d’attention. Dans cet article, nous examinerons si le cours de l’action est trop cher par rapport à la capacité d’AMD à produire des flux de trésorerie futurs, et nous étudierons les stratégies d’investissement possibles.

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En commençant par le plus récent rapport d’activité . Nous constatons que pour le troisième trimestre, l’entreprise a déclaré des ventes de 1,5 million d’euros. 4,313 millions de dollars US contre 2 801 millions USD l’année précédente. Résultat net a été de 923 millions USD contre 390 millions USD un an plus tôt.

Le résultat net est l’aspect le plus important, car c’est ce qui se traduit par des flux de trésorerie attribuables aux investisseurs. Pour AMD, ce résultat a été superbe pour les actionnaires, et la société a même a publié des prévisions qui prévoit une croissance des revenus d’environ 65 % pour l’ensemble de l’année 2021.

Les investisseurs ont réagi au succès d’AMD, et l’action a augmenté de 60% au cours de l’année dernière. Cependant, il est plus difficile de devenir plus grand que de devenir gros et la récente croissance de l’action n’est pas à la hauteur du rendement de 78 % par an qu’elle a procuré aux actionnaires, chaque année, pendant cinq ans.

AMD Fair Value

Ensuite, nous allons voir si les flux de trésorerie futurs attribuables aux investisseurs justifient le cours actuel de l’action. Pour cela, nous utiliserons notre modèle d’évaluation des flux de trésorerie actualisés.

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En utilisant notre modèle nous obtenons deux résultats cruciaux. La valeur actuelle des flux de trésorerie futurs et la valeur actuelle de la valeur finale. La valeur actuelle n’est qu’une tentative d’estimation de la valeur actuelle des bénéfices futurs.

Valeur actuelle des flux de trésorerie sur 10 ans (PVCF) = 1,5 million d’euros 37 milliards de dollars US

Valeur actuelle de la valeur terminale (PVTV)= TV / (1 + r) 10 = US$136b÷ ( 1 + 6,9%) 10 = 70 milliards de dollars US

La valeur totale est la somme des flux de trésorerie pour les dix prochaines années plus la valeur terminale actualisée, ce qui donne le résultat suivant Valeur totale des capitaux propres, qui dans ce cas est de 107 milliards de dollars US.

Enfin, nous divisons la valeur des capitaux propres par le nombre d’actions en circulation. Par rapport au prix actuel de l’action de 122 $ US, l’entreprise semble raisonnablement cher au moment de la rédaction .

Notre modèle comporte une marge de sécurité intégrée de 10% de part et d’autre qui tient compte des erreurs possibles dans l’estimation de la valeur. Il semble qu’actuellement, l’action AMD ait une juste valeur de 88 USD par action, mais qu’elle se négocie environ 40 % au-dessus de cette valeur. Il est possible que le marché surestime le potentiel de croissance futur de la société et que le cours actuel reflète davantage un sentiment optimiste que les fondamentaux.

 

Conclusion

Pour les actionnaires existants, cela peut être l’occasion de faire circuler les fonds ailleurs, car certains détenteurs pourraient décider de prendre leurs gains et l’action pourrait revenir à l’équilibre. Le but de l’investissement est de vendre haut, et même lorsque les affaires vont bien, les investisseurs expérimentés peuvent décider de capitaliser sur leurs investissements, au lieu de participer à des mouvements de prix plus risqués.

Si, toutefois, l’entreprise trouve de nouveaux projets de croissance et d’innovation, on peut dire que le prix est justifié.

Pour les personnes qui envisagent de devenir actionnaires, il sera bon de se plonger plus profondément dans les détails et d’étudier la situation de l’entreprise. de rechercher les endroits où l’entreprise pourrait être en mesure de dégager de la valeur. au-delà de ce qui est actuellement impliqué.

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Il ne fait aucun doute qu’AMD est une grande entreprise prospère. Toutefois, lorsque nous achetons, nous devons également veiller à ne pas surpayer pour de grandes choses.

 

Olivier Baron