Avis action Vilmorin & Cie(EPA:RIN): Le cours de l’action est-elle en croissance ?

Publié le 5 octobre 2021, 11:53

Il n’est pas facile de trouver une entreprise qui a le potentiel de croître de manière substantielle, mais c’est possible si nous examinons quelques paramètres financiers clés. Dans un monde parfait, nous aimerions voir une entreprise investir davantage de capitaux dans ses activités et, idéalement, les rendements obtenus de ces capitaux augmentent également. Cela nous montre qu’il s’agit d’une machine à capitalisation, capable de réinvestir continuellement ses bénéfices dans l’entreprise et de générer des rendements plus élevés. En gardant cela à l’esprit, nous avons remarqué quelques tendances prometteuses chez Vilmorin &amp ; Cie (EPA:RIN), alors regardons un peu plus en profondeur.

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Comprendre la rentabilité des capitaux employés (ROCE)

Pour ceux qui ne le savent pas, le ROCE est une mesure du bénéfice annuel avant impôt d’une société (son rendement), par rapport au capital employé dans l’entreprise. Pour calculer cette métrique pour Vilmorin &amp ; Cie, voici la formule :

Rendement des capitaux employés = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actifs totaux – Passifs courants)

0,072 = 155 millions € ÷ (3,3 milliards € – 1,1 milliard €) (Sur la base des douze derniers mois jusqu’en décembre 2020).

Par conséquent, Vilmorin &amp ; Cie a un ROCE de 7,2%. Même s’il est conforme à la moyenne du secteur (7,0 %), il s’agit d’un rendement faible en soi.

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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur de Vilmorin &amp ; Cie par rapport à sa performance antérieure, mais l’avenir est sans doute plus important. Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter les prédictions des analystes dans notre section « prévisions ».

Ce que la tendance du RCI peut nous apprendre

Vilmorin &amp ; Cie n’a pas déçu par la croissance de son ROCE. Plus précisément, alors que la société a maintenu les capitaux employés relativement stables au cours des cinq dernières années, le RCI a augmenté de 48 % pendant la même période. Nous pensons donc que l’entreprise a augmenté son efficacité pour générer ces rendements plus élevés, tout en n’ayant pas besoin de faire d’investissements supplémentaires. Cela vaut la peine d’approfondir la question, car si l’efficacité accrue de l’entreprise est une bonne chose, cela peut aussi signifier qu’à l’avenir, les domaines dans lesquels investir en interne pour la croissance organique font défaut.

Notre point de vue sur le ROCE de Vilmorin &amp ; Cie

En résumé, nous sommes ravis de constater que Vilmorin &amp ; Cie a été en mesure d’accroître son efficacité et d’obtenir des taux de rendement plus élevés sur le même montant de capital. Si l’on considère que le titre a rapporté 23% à ses actionnaires au cours des cinq dernières années, on peut penser que les investisseurs ne sont pas encore pleinement conscients de ces tendances prometteuses. Dans ces conditions, nous nous intéresserions de plus près à cette action au cas où elle présenterait d’autres caractéristiques susceptibles de la faire fructifier sur le long terme.

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Olivier Baron