Avis action Rubis: Les investisseurs sont confrontés à un ralentissement du rendement du capital

Publié le 17 septembre 2021, 10:34


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Si nous voulons trouver un multi-bagages potentiel, il y a souvent des tendances sous-jacentes qui peuvent fournir des indices. Tout d’abord, nous voudrions identifier une entreprise en pleine croissance. retour sur les capitaux employés (ROCE) et, parallèlement, un rendement toujours plus élevé des capitaux employés. base du capital utilisé. En gros, cela signifie qu’une entreprise a des initiatives rentables dans lesquelles elle peut continuer à réinvestir, ce qui est le propre d’une machine à capitaliser. Donc, quand nous avons passé en revue Rubis (EPA:RUI) de la tendance du RCI, nous avons aimé ce que nous avons vu.

Comprendre la rentabilité des capitaux employés (ROCE)

Pour clarifier les choses si vous n’êtes pas sûr, le ROCE est une métrique permettant d’évaluer le revenu avant impôt (en pourcentage) qu’une entreprise gagne sur le capital investi dans son activité. La formule pour ce calcul sur Rubis est la suivante :

Rendement du capital investi = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actifs totaux – Passifs courants)

0,10 = 412 millions € ÷ (5,1 milliards € – 1,1 milliard €) (Sur la base des douze derniers mois jusqu’à juin 2021).

Donc, Rubis a un RCI de 10%. En soi, c’est un rendement standard, mais il est bien meilleur que les 6,9 % générés par le secteur des services publics du gaz.

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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur de Rubis par rapport à sa performance antérieure, mais l’avenir est sans doute plus important. Si vous le souhaitez, vous pouvez consulter les prévisions des analystes qui couvrent Rubis.

La tendance du ROCE

La tendance du RCI ne se démarque pas beaucoup, mais les rendements dans leur ensemble sont décents. La société a employé 37% de capitaux supplémentaires au cours des cinq dernières années, et le rendement de ces capitaux est resté stable à 10%. Comme 10% est un RCI modéré, il est bon de voir qu’une entreprise peut continuer à réinvestir à ces taux de rendement décents. Des rendements stables dans cette fourchette peuvent être peu excitants, mais s’ils peuvent être maintenus sur le long terme, ils offrent souvent de belles récompenses aux actionnaires.

La ligne de fond du ROCE de Rubis

Pour résumer, Rubis a simplement réinvesti son capital de manière régulière, à ces taux de rendement décents. Pourtant, au cours des cinq dernières années, le titre a baissé de 13 %, ce qui pourrait constituer une ouverture. Pour cette raison, les investisseurs avisés pourraient vouloir examiner de plus près cette société au cas où elle constituerait un investissement de premier ordre.

Olivier Baron
Olivier Baron

Après des études d’économie, Olivier s’est orienté dans un cursus informatique. Il allie aujourd’hui ces deux centres d’intérêts, en pilotant la rubrique Fintech de Miroir Mag.