Avis action Orange: Faut-il investir sur le cours de l’action Orange mi-septembre ?

Publié le 20 septembre 2021, 11:30

Orange SA est un opérateur de télécommunications multiservices basé en France. La société opère dans sept segments : France, Espagne, Europe, Afrique et Moyen-Orient, Entreprises, Opérateurs internationaux et services partagés, Orange Bank. La France comprend tous les services de communication fixes et mobiles aux consommateurs et aux entreprises ainsi que les services aux transporteurs. L’Espagne couvre la téléphonie fixe et mobile et la fibre.

L’Europe (Pologne, Belgique, Luxembourg, Roumanie, Slovaquie et Moldavie) fournit le haut débit fixe et mobile. L’Afrique et le Moyen-Orient opèrent principalement sur les marchés mobiles mais fournissent également des services de téléphonie et d’Internet fixe. Enterprise fournit un soutien à la transformation numérique. International Carriers & Shared Services comprend le transporteur international et les activités d’OCS et d’Orange Studio en matière de contenu, entre autres. Orange Bank fournit des services financiers mobiles. Orange SA est la société mère du groupe Orange


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STATS CLÉS

  • Ouvert 9.69
  • Jour Haut 9.70
  • Bas du jour 9.60
  • Clôture précédente 9.68
  • Haut de 52 semaines 10.87
  • Date du sommet de 52 semaines 11/27/20
  • Plus bas sur 52 semaines 8.63
  • Date du plus bas sur 52 semaines 10/02/20
  • Capitalisation boursière 30 348,51M
  • Actions en circulation 2 658,89M
  • Volume moyen sur 10 jours 4,78M
  • Dividende 0.80
  • Rendement du dividende 8.27%
  • Bêta 0,31
  • Variation en % depuis le début de l’année– 0,53

RATIOS/RENTABILITÉ

  • BPA (TTM)0.34
  • P/E (TTM)28.24

Avis Action Orange: Notre avis sur le cours de l’action d’Orange

Pour de nombreux investisseurs, l’objectif principal de la sélection d’actions est de générer des rendements supérieurs à ceux du marché global. Mais dans tout portefeuille, il est probable qu’il y ait des actions qui n’atteignent pas cet objectif. Malheureusement, cela a été le cas pour les actions à long terme. Orange S.A. (EPA:ORA), car le cours de l’action a baissé de 35 % au cours des trois dernières années, ce qui est bien inférieur au rendement du marché, qui est d’environ 31 %. Les actionnaires n’ont guère trouvé de réconfort la semaine dernière, puisque le cours a encore baissé de 1,4 %.

Dans son essai Les superinvestisseurs de Graham-et-Doddsville Warren Buffett a décrit comment le prix des actions ne reflète pas toujours rationnellement la valeur d’une entreprise. En comparant les bénéfices par action (BPA) et les variations du cours de l’action dans le temps, nous pouvons nous faire une idée de l’évolution de l’attitude des investisseurs à l’égard d’une entreprise.

Au cours des trois malheureuses années de baisse du cours de l’action, Orange a en fait vu son bénéfice par action (BPA) s’améliorer de 44% par an. Compte tenu de la réaction du cours de l’action, on pourrait penser que le BPA n’est pas un bon indicateur des performances de l’entreprise au cours de la période (peut-être en raison d’une perte ou d’un gain ponctuel). Ou alors, l’entreprise a fait l’objet d’un battage publicitaire excessif dans le passé, et sa croissance a donc déçu.

Puisque l’évolution du BPA ne semble pas être en corrélation avec l’évolution du cours de l’action, il est utile d’examiner d’autres paramètres.

Nous notons que le dividende semble assez sain, ce qui n’explique probablement pas la chute du cours de l’action. Orange a maintenu son chiffre d’affaires sur trois ans, et nous ne pensons pas que cela inquiète les actionnaires. Un examen plus approfondi des tendances en matière de revenus et de bénéfices pourrait nous éclairer.

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Orange est une action bien connue, avec une couverture d’analystes importante, ce qui suggère une certaine visibilité sur la croissance future. Etant donné que nous disposons d’un grand nombre de prévisions d’analystes, cela vaut la peine de vérifier ce qui suit.

Et les dividendes ?

Lorsque l’on examine le rendement des investissements, il est important de tenir compte de la différence entre le rendement total pour l’actionnaire (TSR) et rendement du cours de l’action. Le TSR intègre la valeur de toute scission ou augmentation de capital actualisée, ainsi que les dividendes, en partant du principe que les dividendes sont réinvestis. On peut soutenir que le TSR donne une image plus complète du rendement généré par une action. Dans le cas d’Orange, le TSR est de -23% pour les 3 dernières années. Cela dépasse le rendement du cours de l’action que nous avons mentionné précédemment. Les dividendes versés par l’entreprise ont donc permis d’augmenter le TSR de l’action. total rendement de l’actionnaire.

Une perspective différente

Les actionnaires d’Orange sont en baisse de 2,9 % sur l’année (même en incluant les dividendes), mais le marché lui-même est en hausse de 36 %. Cependant, il faut garder à l’esprit que même les meilleures actions peuvent parfois sous-performer le marché sur une période de douze mois. Malheureusement, la performance de l’année dernière couronne une mauvaise série, les actionnaires devant faire face à une perte totale de 2% par an sur cinq ans. D’une manière générale, la faiblesse du cours de l’action sur le long terme peut être un mauvais signe, mais les investisseurs à contre-courant pourraient vouloir étudier le titre dans l’espoir d’un redressement. S’il vaut la peine d’examiner les différents impacts que les conditions du marché peuvent avoir sur le cours des actions, d’autres facteurs sont encore plus importants. Néanmoins, il faut savoir que Orange montre 3 signes d’alerte dans notre analyse des investissements et l’un d’entre eux concerne…

Si vous voulez savoir qui contrôle réellement Orange S.A. (EPA:ORA), alors vous devrez examiner la composition de son registre d’actions. Les institutions détiennent souvent des actions dans les grandes entreprises, et nous nous attendons à ce que les initiés détiennent un pourcentage important des petites entreprises. Les entreprises qui ont été privatisées ont tendance à avoir un faible taux de participation des initiés.

Orange a une capitalisation boursière de 26 milliards d’euros, c’est donc une entreprise trop importante pour passer sous le radar. Nous nous attendons à ce que les institutions et les investisseurs particuliers détiennent une partie de la société. Dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que les institutions possèdent des actions de la société. Nous pouvons zoomer sur les différents groupes de propriétaires pour en savoir plus sur Orange.

Que nous apprend l’actionnariat institutionnel sur Orange ?

Les investisseurs institutionnels comparent généralement leurs propres rendements à ceux d’un indice communément suivi. Ils envisagent donc généralement d’acheter les grandes entreprises qui sont incluses dans l’indice de référence pertinent.

Nous pouvons voir qu’Orange a des investisseurs institutionnels et qu’ils détiennent une bonne partie des actions de la société. Cela implique que les analystes travaillant pour ces institutions ont examiné le titre et l’apprécient. Mais comme tout le monde, ils peuvent se tromper. Lorsque plusieurs institutions détiennent une action, il y a toujours un risque qu’elles participent à une « opération à la sauvette ». Lorsqu’une telle transaction tourne mal, plusieurs parties peuvent se faire concurrence pour vendre rapidement les actions. Ce risque est plus élevé dans une société sans historique de croissance. Vous pouvez consulter les bénéfices et les revenus historiques d’Orange ci-dessous, mais n’oubliez pas que l’histoire ne s’arrête jamais là.

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Orange n’est pas détenu par des fonds spéculatifs. La France est actuellement le premier actionnaire de l’entreprise avec 13% des actions en circulation. Avec respectivement 9,6% et 5,1% des actions en circulation, Bpifrance Participations SA et Orange, ESOP sont les deuxième et troisième plus grands actionnaires.

Après avoir creusé un peu plus, nous avons découvert que les 19 premiers actionnaires détiennent ensemble 50% de la société, ce qui suggère qu’aucun actionnaire n’exerce un contrôle significatif sur la société.

Si l’étude de l’actionnariat institutionnel d’une société peut ajouter de la valeur à votre recherche, il est également judicieux d’étudier les recommandations des analystes afin de mieux comprendre la performance attendue d’un titre. Un certain nombre d’analystes couvrent le titre, ce qui vous permet d’examiner les prévisions de croissance assez facilement.

Propriété des initiés d’Orange

Si la définition précise d’un initié peut être subjective, presque tout le monde considère que les membres du conseil d’administration sont des initiés. La direction de la société dirige l’entreprise, mais le PDG répond au conseil d’administration, même s’il en est membre.

L’actionnariat d’initiés est positif lorsqu’il indique que les dirigeants pensent comme les véritables propriétaires de l’entreprise. Cependant, une participation élevée d’initiés peut également donner un pouvoir immense à un petit groupe au sein de l’entreprise. Cela peut être négatif dans certaines circonstances.

Nos données suggèrent que les initiés possèdent moins de 1% d’Orange S.A. en leur nom propre. Étant donné la taille de l’entreprise, nous ne nous attendons pas à ce que les initiés possèdent une grande partie des actions. Collectivement, ils possèdent 876 000 € d’actions. Il est tout aussi important de prendre en compte les achats et ventes récents.

Propriété du grand public

Avec une participation de 39%, le grand public a un certain degré d’influence sur Orange. Cette participation, bien que considérable, peut ne pas être suffisante pour changer la politique de l’entreprise si la décision n’est pas en phase avec les autres grands actionnaires.

Actionnariat privé

Avec une participation de 9,6 %, les sociétés de capital-investissement peuvent influencer le conseil d’administration d’Orange. Certains investisseurs pourraient être encouragés par cela, puisque les sociétés de capital-investissement sont parfois capables d’encourager des stratégies qui aident le marché à voir la valeur de l’entreprise. Il se peut également que ces détenteurs se retirent de l’investissement après l’avoir rendu public.

Olivier Baron
Olivier Baron

Après des études d’économie, Olivier s’est orienté dans un cursus informatique. Il allie aujourd’hui ces deux centres d’intérêts, en pilotant la rubrique Fintech de Miroir Mag.

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Olivier Baron
Olivier Baron

Après des études d’économie, Olivier s’est orienté dans un cursus informatique. Il allie aujourd’hui ces deux centres d’intérêts, en pilotant la rubrique Fintech de Miroir Mag.

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