Les perspectives de prix à court terme du Bitcoin se sont légèrement améliorées, mais la plupart des traders sont loin d’être optimistes

Un léger sentiment d’espoir a émergé parmi les investisseurs en bitcoin (BTC) après que la chute du 18 juin à 17 600 $ se soit éloignée et qu’un premier modèle ascendant pointe vers 21 000 $ à court terme.

Les récentes remarques négatives des législateurs ont continué à freiner l’optimisme des investisseurs. Dans une interview accordée à Cointelegraph, le directeur adjoint de la Banque nationale suisse (BNS), Thomas Muser, a déclaré que l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi) cesserait d’exister si les réglementations financières actuelles étaient mises en œuvre dans le secteur des crypto-monnaies.

Un article publié dans le Quotidien du Peuple le 26 juin mentionnait l’effondrement du réseau Terra (LUNA), désormais rebaptisé Terra Classic (LUNC), et l’expert local en blockchain Yifan He faisant référence aux crypto comme à une chaîne de Ponzi. Lorsque Cointelegraph lui a demandé de clarifier cette déclaration le 27 juin, Yifan He a déclaré que « toutes les crypto-monnaies non réglementées, y compris le bitcoin, sont des systèmes de Ponzi selon ma compréhension. »

Le 24 juin, Sopnendu Mohanty, responsable des technologies financières au sein de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), a promis d’être « brutal et implacable » à l’égard de tout « mauvais comportement » du secteur des crypto-monnaies.

En fin de compte, les investisseurs en bitcoins sont confrontés à un sentiment mitigé, certains pensant que le creux de la vague est atteint et que 20 000 dollars constituent un soutien. D’autres craignent l’impact qu’une récession mondiale pourrait avoir sur les actifs à risque. Pour cette raison, les traders devraient analyser les données des marchés dérivés pour comprendre si les traders évaluent les chances d’une baisse.

Les contrats à terme sur le bitcoin montrent une force équilibrée entre acheteurs et vendeurs

Les traders de détail évitent généralement les contrats à terme mensuels car leur prix diffère de celui des marchés spot réguliers sur Coinbase, Bitstamp et Kraken. Pourtant, ce sont les instruments préférés des traders professionnels car ils évitent la fluctuation du taux de financement des contrats perpétuels.

En lien avec cet article :  Le bitcoin envoie des signaux mitigés à 23 000 $, un potentiel de hausse plafonné ?

Ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant, car les investisseurs demandent plus d’argent pour retenir le règlement. Par conséquent, les contrats à terme devraient se négocier avec une prime annualisée de 5 à 10 % sur des marchés sains. Il convient de noter que cette caractéristique n’est pas exclusive aux marchés cryptographiques.

Chaque fois que cet indicateur s’estompe ou devient négatif, il s’agit d’un drapeau rouge alarmant et baissier signalant une situation connue sous le nom de backwardation. Le fait que la prime moyenne ait à peine touché la zone négative alors que le bitcoin s’échangeait à 17 600 dollars est remarquable.

Bien que la prime à terme (taux de base) soit actuellement extrêmement faible, le marché a maintenu une demande équilibrée entre les acheteurs et les vendeurs à effet de levier.

Pour exclure les externalités spécifiques à l’instrument à terme, les traders doivent également analyser les marchés d’options Bitcoin. Par exemple, l’asymétrie du delta de 25 % montre quand les baleines du bitcoin et les bureaux d’arbitrage surfacturent la protection à la baisse ou à la hausse.

Pendant les marchés baissiers, les investisseurs en options donnent plus de chances à une chute des prix, ce qui fait que l’indicateur de skew dépasse 12 %. D’autre part, le FOMO généralisé d’un marché induit un skew négatif de 12%.

Après avoir atteint un pic de 36% le 18 juin, le plus haut niveau jamais enregistré, l’indicateur a reculé pour atteindre les 15% actuels. Les marchés d’options ont fait preuve d’une extrême aversion au risque jusqu’au 25 juin, date à laquelle l’asymétrie delta de 25 % est finalement passée sous la barre des 18 %.

En lien avec cet article :  Le Bitcoin fait face à des obstacles, voici pourquoi le cours à 45K $ est la clé !

L’indicateur actuel de skew de 25% continue d’afficher des risques de baisse plus élevés de la part des traders professionnels, mais il ne se situe plus à des niveaux qui reflètent une aversion au risque extrême.

Le fond pourrait être dedans selon les données de la chaîne.

Certaines métriques suggèrent que le bitcoin pourrait avoir atteint son niveau le plus bas le 18 juin après que les mineurs aient vendu des quantités importantes de BTC. Selon Cointelegraph, cela indique que la capitulation a déjà eu lieu et Glassnode, une société d’analyse on-chain, a démontré que le multiple de Mayer du bitcoin est passé sous la barre des 0,5, ce qui est extrêmement rare et ne s’est pas produit depuis 2015.

Les baleines et les bureaux d’arbitrage pourraient mettre un certain temps à s’adapter après que des acteurs clés comme Three Arrows Capital aient été confrontés à de sérieux risques de contraction et de liquidation en raison d’un manque de liquidités ou d’un effet de levier excessif. Jusqu’à ce qu’il y ait suffisamment de preuves que le risque de contagion a été atténué, le prix du bitcoin continuera probablement à se négocier sous les 22 000 $.

Written by Thomas E.

Passionné de crypto-monnaie et de DeFI, Thomas relaie l'actu internationale sur ce sujet !