Les prix de l'or pourraient atteindre 1 500 $ d'ici cette année l'année prochaine


L'escalade continue a limité le prix de l'or pendant la majeure partie de l'année, mais cela pourrait changer. Les gestionnaires de fonds d’Incrementum estiment que nous sommes entrés dans les premières étapes d’un nouveau marché haussier pour l’or, bien qu’ils ne s’attendent pas à une trajectoire ascendante facile.

/ Pixabay

Dans leur rapport annuel, Ronald-Peter Stoeferle et Mark J. Valek d’Incrementum prévoient que le prix de l’or pourrait atteindre 1 500 dollars d’ici le printemps prochain, à condition que toutes les pièces tombent en place. Ils ont également expliqué la tendance haussière qu'ils voient et les autres tendances du marché de l'or.

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Confiance mal placée?

Une raison pour laquelle certains pourraient s'interroger sur le fait que le marché haussier de l'or a déjà commencé est dû au fait que les actions ne semblent pas pouvoir arrêter de monter. Cependant, ils ont examiné sous la surface les données économiques et ont indiqué que la crise du crédit brassicole était un signe que les choses allaient changer rapidement.

Ils décrivent l'or comme "l'actif de réserve universel auquel retournent encore et encore les banques centrales, les investisseurs et les particuliers des quatre coins du monde, de toutes les religions et de toutes les classes". Ils attendent également avec impatience le moment où "la valeur naturelle de ce métal précieux unique sera à nouveau pleinement appréciée. Ils soutiennent que les marchés ont trop mis la confiance dans les banques centrales et dans l'économie américaine, ajoutant que lorsque cette confiance se modifie à nouveau, attendez-vous à ce que l’or retrouve de "vieux honneurs et de nouveaux sommets".

Les banques centrales achètent de l'or

D'autres gestionnaires de fonds et observateurs du marché ont fait remarquer que les banques centrales achetaient de l'or à des taux de change jamais vus depuis de nombreuses années, et Stoeferle et Valek ont ​​noté la même chose. Ils ont expliqué que tous ces achats d’or par les banques centrales du monde sont un signe qu’elles ne font plus confiance au statu quo dicté par le dollar américain. Odey Asset Management a récemment déclaré aimer l’or en raison de la demande de.

La Russie et la Chine en particulier ont augmenté leurs réserves d'or au cours des 10 dernières années, ce qui n'est pas une surprise majeure. L'Inde, le Kazakhstan et la Turquie ont également augmenté leurs réserves. La Hongrie a récemment effectué ses premiers achats d’or depuis 1986. En fait, les banques centrales ont acheté 657 tonnes d'or en 2018, soit le montant le plus important depuis 1971, à la fin de Bretton Woods.

Si les banques centrales perdent confiance dans le dollar américain tel qu’il semble, il ne s’agira peut-être que d’une question de temps avant que le reste du marché ne leur emboîte le pas.

S'éloignant davantage du dollar, ils ont examiné les prix de l'or dans des devises autres que le dollar. Par exemple, ils ont calculé ce qu’ils appellent le «prix mondial de l’or», qui correspond essentiellement à un dollar américain pondéré en fonction des échanges. Ils ont dit que le prix mondial de l'or était proche de son niveau record d'octobre 2012 et que l'écart entre le prix mondial de l'or et le dollar américain se réduit.

Après avoir atteint son plus bas niveau à la fin de 2015, le prix de l'or a amorcé une tendance à la baisse, qui, selon Stoeferle et Valek, confirme leur vision positive du métal jaune. Lorsqu'il a examiné le prix de l'or dans d'autres devises, il a enregistré des gains dans la plupart des autres devises en 2018. Seules les devises prétendument "refuges" comme le dollar américain et le yen japonais ont enregistré de légères pertes en or l'an dernier. Même lors de corrections importantes, l'or a surperformé presque toutes les autres classes d'actifs depuis 2001, avec une performance annuelle moyenne depuis lors de 9,1%. Cette année a été un peu difficile pour le métal, mais ils restent convaincus que le marché haussier de l’or en est à ses débuts. Alors que la confiance envers les Etats-Unis et sa monnaie s’estompe, les perspectives de l’or devraient encore s’améliorer.

Sentiment d'or changeant

Stoeferle et Valek ont ​​déclaré que le sentiment à l'égard de l'or évoluait constamment entre "désintérêt, agonie, pessimisme et légère confiance". Sur la base de la saisonnalité, ils s'attendent à ce que le marché de l'or reste calme pendant les prochaines semaines, mais ils ne s'attendent pas à une correction profonde, car ils estiment qu'il y a beaucoup d'intérêt à attendre.

En utilisant la courbe de Coppock, ils ont montré que l’or donnait un signal d’achat en ce moment, ce qui se produit chaque fois que l’indicateur est au-dessous de la ligne zéro.

Le métal jaune touche généralement tous les étés, il est donc conseillé de patienter jusqu’à ce que le niveau atteint son plus bas. Toutefois, si la résistance de 1 360 dollars est dépassée, leur prochain objectif est de 1 500 dollars l'once d'ici le printemps 2020. Ils ont également souligné la formation d'un schéma épaule-tête-épaule-épaule depuis 2013. Ils croient que si le prix de l'or tombe en dehors des 1 360 dollars La limite de résistance de 1 400 $, la cible suivante serait alors proche de 1 800 $ l’once, en fonction de la distance entre la tête et la ligne d’épaule.

Pas d'opinion forte

Pour le moment, le sentiment sur l'or est partout. Les données de Bloomberg montrent que le consensus des analystes n’a actuellement aucune opinion bien arrêtée sur le métal jaune. Le consensus estime que l'or atteindra 1 381 dollars en 2022, mais Stoeferle et Valek estiment qu'un si long mouvement latéral est "extrêmement improbable" compte tenu du comportement passé du marché.

L'or / l'argent peut également être utilisé pour évaluer le sentiment envers l'or car généralement, les seuls cas où les prix de l'argent sont forts sont ceux où les prix de l'or augmentent également. Ils ont expliqué que pendant ces périodes, les investisseurs recherchent un effet de levier plus important et finissent par acheter des actions minières ou de l'argent. Étant donné que le prix de l'or est toujours "sinueux", ils prédisent que l'argent ne montera pas beaucoup avant la prochaine tentative d'évasion de l'or. Ils ajoutent que le ratio or / argent est maintenant à 88, ce qui indique que le sentiment des métaux précieux est maintenant "au plus bas".

Basé sur le "Midas Touch Model", l'or est en "mode baissier" depuis le 20 mai. Pour le moment, ils s'attendent à ce que la correction "douce" en cours se poursuive, le prix de l'or atteignant un fond entre juin et la mi-août, probablement entre 1 200 et 1 250 dollars.

"Globalement, cela ne violerait pas la série de valeurs plus élevées mais renforcerait plutôt la formation prometteuse de triangle haussier ascendant avec laquelle l'or semble bricoler depuis son plus bas niveau à 1 045 USD", ont-ils expliqué.

En regardant les quatre parties du rapport Midas Model, le Midas Touch Gold, aucune n’est "extrêmement haussière" pour le moment. Le ratio Dow Jones / Or oscille à la limite et est sur le point de perdre son signal haussier. Toutefois, si le cycle de "vente au mois de mai" et la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continuaient de peser sur les marchés boursiers, le ratio Dow Jones / or resterait optimiste pour l’or. Stoeferle et Valek prévoient que les trois autres ratios se rattraperont après le renversement de la tendance de l'or au cours des prochains mois.

Retour à l'or et au dollar

Tout comme ils ont affirmé précédemment que la vision du monde sur le dollar en tant que monnaie internationale de choix semble s'affaiblir, ils estiment également que l'activité du dollar offre ses propres signaux dans les aspects techniques de l'or. Ils ont noté que le métal jaune avait "tenu étonnamment bien" alors même que le dollar s'était raffermi au cours des 14 derniers mois. D'autres sources ont remarqué la même chose.

Stoeferle et Valek ont ​​déclaré que leur modèle émettait un signal d'achat pour le dollar, ce qui signifie un signe baissier de l'or. Les taux d’intérêt réels aux États-Unis restent également autour de 1%, ce qui est un autre argument contre l’or. Toutefois, l’indice des prix à la consommation a commencé à augmenter pour la première fois en six mois, ont-ils ajouté. Ils croient que si cette tendance se poursuivait, des taux d’intérêt réels plus bas pourraient en réalité faire monter les prix de l’argent et de l’or.

"Globalement, le modèle est baissier et recommande une attitude neutre et patiente jusqu'au plus bas de l'été (normalement entre la fin juin et la mi-août)", concluent-ils. "Si l'or ne devait pas plonger trop profondément avant ce creux de l'année, le dinosaure doré de plus de 5 000 ans endormi pourrait en effet avoir assez de puissance pour dépasser la résistance autour de 1 360 USD et se catapulter aux alentours de 1 500 USD d'ici le printemps 2020."

Autres prévisions pour le prix de l'or

Les prévisions incluses dans le rapport "In Gold We Trust" ne sont pas les seules à circuler cette semaine. Le milliardaire Thomas Kaplan du groupe Electrum a prédit une or de 5 000 dollars dans une interview avec Bloomberg. Il pense également que le métal jaune est sur le point d'entrer dans un nouveau marché haussier d'une durée de 10 ans. Comme Stoeferle et Valek, il prédit une baisse du prix de l’or à court terme, mais dans 10 ans, il voit le commerce des métaux précieux se situer entre 3 000 et 5 000 $.

Standard Chartered prédit que le prix de l'or sera en moyenne de 1 285 dollars l'once pour le deuxième trimestre. L’analyste spécialisé dans les métaux précieux de la société a également noté que la demande des banques centrales du monde et de l’Inde continue de soutenir le prix de l’or.

Vendredi, le métal jaune a reçu un certain soutien, les actions mondiales, notamment en Europe et en Asie, ayant été vendues en début de séance. Après être tombé sous la barre des 1 300 dollars l’once, le prix de l’or s’est à nouveau inversé et a commencé à retourner vers ce niveau de prix clé.

Cet article est d'abord paru sur