La Fed estime le potentiel de la CBDC comme contre-mesure contre la Chine



Là où il y a à peine quelques années, l'idée aurait été immédiatement rejetée ou même ridiculisée, la Réserve fédérale américaine prend maintenant au sérieux le concept d'un.

Au cours des dernières années, les marchés ont entendu plus fréquemment les conseils de la Fed sur les crypto-monnaies et, grâce à deux curieux représentants américains – French Hill et Bill Foster -, ces orientations incluent désormais le président de la Fed, Jay Powell, leur lettre sur une devise numérique de la banque centrale, ou CBDC.

Les tendances en évolution contraignent les régulateurs

L'infiltration de la blockchain dans notre secteur financier mondial n'est pas nouvelle, mais quelques solutions ont vu ces solutions décentralisées expérimentales affronter de front les autorités. L'un des événements les plus significatifs à l'origine de ce pivot est que la première grande économie a émergé en tant que promoteur des pièces de monnaie émises par le gouvernement.

L’annonce par la Chine du lancement d’une monnaie numérique révèle l’orientation du pays, et d’autres banques fédérales doivent faire de même, en particulier pendant la guerre commerciale en cours qui met à l’épreuve la force autonome de chaque économie et de sa politique monétaire.

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La Balance de Facebook est un autre signe qui ne peut pas être ignoré, et même si la Fondation Libra vient de faire l'expérience d'un, son idée sous-jacente est suffisante pour représenter un seau d'eau froide jeté sur les régulateurs et les décideurs assoupis.

Si les gouvernements ne permettent pas d’abord de permettre des transactions de crypto-monnaie immuables pour leurs propres pièces numériques, les sociétés privées sont prêtes à bondir. Probablement en alerte grâce au changement de position brutal de la Chine sur les crypto-monnaies, Powell fournit dans sa lettre récente de nouvelles informations concrètes sur la manière dont les États-Unis considèrent ce mouvement en développement.

"La Fed a compris que les crypto-monnaies, sous une forme ou une autre, sont là pour rester", déclare Barry Topf, économiste en chef de Saga, consultant pour le Fonds monétaire international et ancien banquier central. Il a déclaré à Cointelegraph que la réponse de Powell révélait que «la politique monétaire, les régimes de change et les banques centrales elles-mêmes ont des implications de grande portée». Il a ensuite ajouté que:

«Les banquiers fédéraux ont pris du retard, mais réalisent maintenant qu’ils doivent évaluer et évaluer les développements et leurs implications possibles. Autrement, ils risquent d'être surpris et non préparés à un environnement en mutation qui pourrait inclure la Chine en tant que force dominante. Une CBDC publiée par la Chine serait un prolongement majeur de l’influence de la Chine sur l’économie mondiale. "

M. Topf a poursuivi en expliquant qu’il fallait peser avec soin les implications d’une telle décision de la Chine. "C'est ce que Mark Zuckerberg a dit directement au Congrès lorsqu'il a déclaré:" Même si nous débattons de ces questions, le reste du monde n'attend pas. "

La lettre de Powell est révélatrice

Obligé par les législateurs concernés d'indiquer de quelle manière la Fed penche en ce qui concerne son propre budget stable, M. Powell a souligné que l'agence ne prévoyait actuellement pas de développer une monnaie numérique pour la banque centrale. Cependant, il a longuement discuté de l’idée et continue d’évaluer les avantages et les inconvénients d’une telle idée. Selon Powell:

«L’émission d’une monnaie numérique à usage général au sein de la banque centrale soulèverait d’importantes questions juridiques, de politique monétaire, de paiement, de stabilité financière, de supervision et d’exploitation, qui doivent être examinées plus attentivement.»

Une monnaie numérique adossée à la Fed pourrait apporter des avantages significatifs au mode de règlement actuel, offrant aux consommateurs un moyen de traiter leurs transactions sans frais et sans intermédiaires tels que des banques plus petites, mais cela aurait plusieurs implications que Powell considère dans sa lettre.

En exploitant un registre numérique, la Fed serait techniquement responsable des métadonnées de transaction, et elle n'est pas équipée pour protéger les informations personnelles – elle ne le veut pas non plus. Il est intéressant de noter que le président semble également indiquer que le manque de liquidité et l’inefficacité des coûts du système actuel sont préférables en raison de la manière dont il bloque la fuite des capitaux et «s’éloigne des marchés privés» lors d’épisodes de stress.

D'autres représentants de la Fed, publiés en novembre, ont également affirmé que des fluctuations du marché pourraient se produire si les opérations en monnaie stable devaient se dissocier, entraînant une perte de confiance.

Stablecoins soutient les théories de Powell

La logique contenue dans la lettre de Powell sonne juste si l’on connaît le concept fondamental de stablecoins. Un stablecoin national serait un jeton basé sur un, où chaque fois serait soutenu par 1 $ de la Fed.

Selon la théorie, d’autres actifs et monnaies seront également «symbolisés», ce qui réduira la vitesse et le coût en tant que variables de toute transaction. Cependant, la lettre contient quelques affirmations faibles, notamment la notion suivante: "À ce jour, nous observons que nombre des problèmes qu’elles (les CBDC) espèrent relever ne s’appliquent pas aux États-Unis". Powell a tout à fait raison de dire que si L'économie américaine est passée à des jetons en dollars du jour au lendemain, il y aurait des problèmes.

Une dynamique de marché imprévisible provoquerait des turbulences et, si elles n'étaient pas résolues au préalable, elles constitueraient un risque énorme. Par exemple, on pourra convertir l’intégralité de son compte d’épargne d’un dollar en dollars à un euro en dollars, sans les coûts de règlement imposés par l’écosystème actuel. Une fois que les gens sont autorisés à mobiliser leurs dollars sans les obstacles auxquels ils sont habitués, cette agilité pourrait accroître la volatilité et avoir un impact sur la santé économique en général.

Cependant, une autre idée intelligemment cachée dans la lettre est que la Fed considère que des termes et conditions tels que les taux d’intérêt (et des frais éventuels) doivent être imposés à sa monnaie numérique hypothétique. Comment cela fonctionnerait n'a pas été dit dans la lettre.

Les économies entrent dans la grande inconnue

Il est clair que les régulateurs doivent encore faire face à de multiples problèmes fondamentaux et réalités techniques liés à la fourniture de pièces de monnaie stables, mais ils le font maintenant en contradiction avec des concurrents comme la Chine, qui a déjà

Le prix gagnant et si la course vaut même la peine d'être inscrite reste inconnu. Il y a des suppositions, et le fait que certains gouvernements soient prêts à essayer, peu importe le chaos potentiel, a attisé le feu chez les non-concurrents.

Andy Cheung, chef des opérations à la bourse, a déclaré à Cointelegraph que de nombreuses personnes se disputaient le titre de «premier billet de commerce stable pour les commerçants du monde entier».

"Si les États-Unis devaient émettre un dollar numérique, cela aurait certainement des répercussions profondes sur les marchés mondiaux."

Cheng estime que les échanges cryptographiques doivent se préparer à cette éventualité pour répondre aux besoins des nouveaux et des anciens utilisateurs, mais que, globalement, un tel changement aurait des effets positifs pour les économies cryptographiques et traditionnelles:

«L’émission d’un dollar numérique par le gouvernement inciterait en fait la croissance des deux écosystèmes et inciterait les autres participants à faire preuve de plus d’innovation et à se conformer à une norme mondiale. La concurrence fait ressortir l'excellence. Celui qui l'exécute correctement gagnera en fin de compte le même type de foi numérique et le même volume que pour le dollar américain sous sa forme fiat. "

Samuel Lim, responsable de la conformité chez Binance, y voit également un signe positif pour l'adoption des crypto-monnaies en tant que concept, indiquant à Cointelegraph que cela conférerait une plus grande légitimité au crypto-espace et augmenterait le niveau d'intérêt des institutions:

«Cela aurait probablement un impact positif direct ou indirect sur les volumes de transactions avec l’entrée de grosses sommes d’argent. Cela permettrait également à davantage de personnes (le public) d’en apprendre davantage sur les actifs / monnaies numériques, ce qui est tout à fait positif. Nous pensons qu'il y a certainement assez de place pour que les actifs numériques publics et privés coexistent. ”

Les gouvernements doivent être des gardiens consciencieux

Un problème majeur avec un éventuel budget stable soutenu par le gouvernement est que si la Fed devait imposer des règles qui empiétaient sur les plus bas avantages des blockchain, les gens seraient peut-être plus disposés et plus aptes à placer leur argent dans des blockchains décentralisés.

La question qui se poserait alors serait de savoir si le gouvernement pourrait, d'une manière ou d'une autre, faire taire ces chaînes de chaînes pour en faire un équivalent numérique ou une contrefaçon. «Il est évident que les gouvernements doivent garantir l'exécution et la mise en œuvre et il va sans dire qu'il devrait y avoir des institutions gouvernementales appropriées pour le faire», a déclaré à Cointelegraph Grigory Rybalchenko, cofondateur et PDG de – un échange d'actifs numériques basé au Moyen-Orient.

Rybalchenko est d'avis qu'il incomberait au gouvernement de trouver le bon équilibre entre le nombre de solutions centralisées et décentralisées afin de promouvoir la liberté financière et de permettre aux gens de choisir, en ajoutant que:

«Le modèle de fonctionnement actuel des gouvernements ne semble pas compatible avec la blockchain décentralisée et n’a pas non plus donné confiance en sa capacité à passer d’un système centralisé à un système décentralisé. Cela doit cependant se produire, car honnêtement, les blockchains centralisés ne semblent pas avoir de valeur au-delà de l’imitation d’une base de données. ”

Alex Kravets, responsable américain des échanges de crypto-devises CEX.IO, a également déclaré à Cointelegraph que toute plate-forme jugée capable d’atteindre la souveraineté du gouvernement et leurs monnaies nationales risquait de se heurter à des obstacles:

«Créer un dollar numérique avec la réserve fédérale pourrait être une arme à double tranchant. D'une part, ce serait le plus stable et le plus sûr des pays stables, qui pourrait être le plus grand catalyseur pour promouvoir l'adoption de masse à l'échelle mondiale. Mais d'autre part, le gouvernement aurait le contrôle de la blockchain et pourrait peut-être déterminer en temps réel les transactions sanctionnées ou interdites. "

Le directeur général de la plate-forme de négociation StormGain, Alex Althausen, partage l'avis de Cointelegraph: les gouvernements n'ont jamais eu l'intention de laisser des concepts tels que la gouvernance décentralisée entraver leur contrôle total, ajoutant que:

«Les gouvernements considéreront sans aucun doute que les pièces d’identité bloquées ou garanties sont des actifs centralisés qui ne sont pas différents des dollars qu’ils ont déjà, mais qui sont plus agiles. En conséquence, tout projet d’échange décentralisé, de crypto-monnaie ou de chaîne de blocs sera considéré comme un concurrent et non comme un coopérateur, et il sera traité comme une menace, à l’instar de ce qui se passe actuellement avec Balance et TON. "

La course est ouverte quand même

Javier Sim, directeur général de Bithumb Global, a déjà eu la preuve de la course que mène le gouvernement mondial à la blockchain. La Suède et l’Estonie ont élaboré divers plans de numérisation des actifs et des systèmes d’identité. Sim continua en disant:

"Blockchain est principalement utilisé pour la prévention de la fraude, et il est intéressant de voir comment les gouvernements ont rejeté le débat décentralisé comme un simple argument sur le stockage des données."

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Les années à venir verront les banques centrales du monde entier adopter progressivement la monnaie numérique – sans les immenses possibilités offertes par le système, tout simplement parce que la Balance a modifié la perception du vieillissement selon laquelle il ne peut être tenté.

Certains ont considéré cette révolution comme inévitable, avant même que la Chine ne se mette dans le ring. Lors de son audition devant le Congrès, Mark Zuckerberg a déclaré que toute hésitation aurait pour conséquence que la Chine les frappe au poing avec un yuan numérique – et en un rien de temps, il a prouvé qu'il avait raison. Le coup de départ a été tiré et ce n’est qu’une question de temps avant que nous ne courions tous vers notre destination non identifiée.