Jeff Bezos, Warren Buffett et plusieurs des meilleurs PDG du monde


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Pour venir en juillet, il faut avant tout toucher de nouveaux investisseurs. Quelque 7,5 billions de dollars sont investis dans des fonds communs de placement en actions et des fonds négociés en bourse auxquels il est interdit d'investir dans des sociétés de personnes cotées en bourse. En regardant de plus près Blackstone, dirigé par le cofondateur Stephen Schwarzman, ils seront probablement impressionnés.

Depuis son introduction en bourse, il y a 12 ans, les actifs sous gestion se sont multipliés par six, pour atteindre 512 milliards de dollars. Le bénéfice par action devrait augmenter de 50% cumulativement d'ici 2021.

Blackstone (ticker: BX) met l'argent au service des investisseurs disposés à conserver des liquidités pendant des années dans l'espoir de trouver des investissements plus intéressants que les actions et les obligations. Le capital-investissement représente 31% de ses actifs; immobilier, 27%; stratégies de crédit, 26%; et les fonds spéculatifs, le reste.

Les investissements alternatifs ont gagné des parts de marché. «Le secteur des fonds communs de placement, qui était composé uniquement d’opérateurs de longue date, a été difficile», déclare Schwarzman, 72 ans. «De nombreux investisseurs ont donc migré et je pense que cela va continuer.»
            
            
      a récemment appelé Blackstone le Google des services financiers. La fidélité des investisseurs fournit. La richesse de ses avoirs fournit des données précieuses pour les futures décisions d’investissement. De plus, compte tenu de sa taille – presque deux fois celle du prochain plus grand gestionnaire d'actifs alternatifs -, il s'agit parfois du premier et du seul acheteur vers lequel les entreprises se tournent lorsqu'elles souhaitent céder des actifs.

Blackstone perçoit un peu plus de la moitié de ses revenus des frais de gestion, qui sont généralement basés sur un capital engagé, et non sur la valeur de l'actif, ce qui les rend stables même en période de ralentissement des marchés. Une grande partie du reste provient des frais de performance, qui ont considérablement augmenté à long terme.

Schwarzman, d’une valeur estimée à 15 milliards de dollars, a fait un don de 350 millions de dollars au MIT l’automne dernier. Il dit qu'il a besoin de 10 bonnes affaires pour un fonds d'investissement typique et que 250 personnes les recherchent. Et il est patient: «Chaque fois que les marchés enregistrent des records et que la croissance donne l’impression que cela va ralentir un peu, c’est le moment de faire preuve de plus de prudence. Heureusement, notre modèle commercial ne ressemble pas à celui d’un gestionnaire de fonds ordinaire, où, lorsque quelqu'un vous donne de l’argent, vous devez l’investir. Nous pouvons juste attendre. "

–Jack Hough

• Fondateurs visionnaires

Jeffrey Bezos
Amazon.com (PDG depuis 1994)

Quand Bezos, 55 ans, fit son apparition inaugurale,
            
            
      (AMZN) se négociait à 70 $ l'action. J'espère que vous en avez acheté. Les actions ont atteint 1870 $ la semaine dernière.

Amazon s'est développé dans une myriade de directions depuis que Bezos a lancé son détaillant de livres en ligne en 1995. Les ventes ont augmenté de 31% l'an dernier, pour atteindre 233 milliards de dollars, une croissance étonnante pour une entreprise de cette taille. Le plus grand pilote: le cloud computing. En tant que société autonome, Amazon Web Services pourrait s’élever à 500 milliards de dollars, estime John Blackledge, analyste chez Cowen.

Bezos a à peine manqué un battement après un divorce public inconfortable et une bataille avec le National Enquirer pour des images explicites qu’il avait envoyées à sa nouvelle petite amie.

Un autre amour est l'espace. Sa compagnie privée de fusées, Blue Origin,.

– Eric J. Savitz

Warren Buffett
Berkshire Hathaway (PDG depuis 1965)

Buffett, 88 ans, vient toujours au travail tous les jours, souvent après s’être arrêté à
            
            
      pour un petit déjeuner saucisse McMuffin. Au travail, il est —une acquisition gigantesque pouvant absorber une grande partie de

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(BRK.A) plus de 100 milliards de dollars en espèces. L'éléphant s'est révélé insaisissable, mais Buffett a marqué en avril par
            
            
      (OXY) a privilégié le rendement en dividendes de 8%. Il a reçu gratuitement une quantité de mandats sur les actions d’Occidental.

Berkshire détient 27% des
            
            
      (KHC), qui. Mais les réalisations de Buffett sont nobles: la valeur marchande de la société est passée de 25 millions de dollars environ à plus de 500 milliards de dollars depuis sa prise de contrôle en 1965.

Le sens des investissements de Buffett est célébré, mais ses compétences en gestion sont également excellentes. Peu de PDG motivent mieux les gestionnaires.

–Andrew Bary

Laurence Fink
BlackRock (PDG depuis 1988)

le
            
            
      Le chef (BLK) et ses lettres annuelles réprimandant les chefs d’entreprise sont devenus tellement emblématiques qu’en janvier, beaucoup ont été dupes. , a précisé les thèmes de Fink, à savoir que les entreprises doivent avoir un sens clair de leur objectif pour réaliser des bénéfices à long terme, et que toutes les parties prenantes, et pas seulement les actionnaires, sont importantes. Fink, 66 ans, considère les lettres comme un élément essentiel de la responsabilité qui incombe à la gestion du plus grand gestionnaire de fonds de la planète.

L'année dernière, alors que les actions, les obligations et les produits de base ont chuté, la croissance de l'actif a ralenti. En janvier, BlackRock a réduit ses effectifs et remanié sa gestion, en se recentrant sur les actifs alternatifs, la Chine, les fonds négociés en bourse et la technologie. Il se concentrera également sur la retraite, avec des produits similaires aux rentes. La tradition de Fink de transformer l’adversité en opportunité est de bon augure pour ses parties prenantes.

–Leslie P. Norton

Reed Hastings
Netflix (PDG depuis 1997)

Hastings, 58 ans, a grandi
            
            
      (NFLX) d’un DVD de démarrage par courrier à un géant mondial du divertissement d’une valeur de 150 milliards de dollars. Cette année, nous nous concentrons sur le contenu et l’accent mis sur la croissance de 149 millions de clients dans le monde.

Pour rendre hommage à sa vision, le monde des médias traditionnels est devenu le modèle de diffusion en continu de Hastings.
            
            
      (AAPL),
            
            
      (DIS),

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(T) WarnerMedia, et

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(CMCSA) NBCUniversal prévoit de lancer prochainement de nouveaux services de diffusion en continu aux États-Unis.

Cela signifie que des centaines d’heures de contenu sous licence vont quitter Netflix dans les années à venir, mais Hastings n’est pas inquiet. Lors d’une récente conférence téléphonique sur les résultats, il a déclaré: «Franchement, je doute que ce soit important parce que… il y a déjà tant de concurrents pour le divertissement, ce qui est excellent pour les consommateurs et qui est excitant pour nous."

–Nicholas Jasinski

Ma Huateng

(PDG depuis 1997)

L'année dernière a été difficile pour Ma et
            
            
      (0700.Hong Kong), la réponse de la Chine à
            
            
      (FB), Netflix,
            
            
      (SPOT), et
            
            
      (PYPL), en un. Le cours de l'action a chuté avec le recul de la technologie mondiale, le gouvernement chinois a gelé de nouvelles approbations de jeux vidéo et le ralentissement de la croissance chinoise a probablement nui aux dépenses publicitaires. De plus, la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis a empêché les téléspectateurs chinois de regarder la finale de Jeu des trônes sur la plateforme vidéo en ligne de Tencent. Maintenant que le gel du jeu a été levé, ce sera le tour de Tencent Jeu pour la paix, dit l'analyste Ming Lu, qui publie sur Smartkarma.

Ma, 47 ans, a recentré Tencent sur la fourniture de services de cloud computing aux entreprises. Il a également introduit des mesures visant à réduire la dépendance au jeu vidéo chez les adolescentes. Deuxième homme le plus riche de Chine, il est largement admiré. Lors du Nouvel An chinois, les employés de Tencent se sont alignés au siège de Shenzhen pour obtenir une enveloppe rouge chanceuse de Ma. La file d'attente aurait contourné le bâtiment et atteint le 48ème étage.

–L.P.N.

Larry Page
Alphabet (PDG depuis 2011)

Depuis Page, 45 ans, est revenu à la tête de Google, maintenant
            
            
      (GOOGL), en 2011, le cours de l’action a quadruplé. La société a transformé les entreprises locales ou acquises en une exposition adéquate à de puissantes tendances: systèmes d’exploitation mobiles pour les smartphones, YouTube pour la montée en puissance du streaming; des cartes pour les annonces géolocalisées et, un jour, la conduite autonome avec l’aide de la division Alphabet Waymo.

Il y a plus à venir. Lloyd Walmsley, analyste chez Deutsche Bank, estime que de nouveaux produits publicitaires et de nouvelles façons de gagner de l'argent avec YouTube, des cartes, des recherches sur des achats, etc. pourraient générer des revenus annuels supplémentaires de 20 milliards de dollars.

L’alphabet n’est pas sans controverse. Le ministère de la Justice aurait invoqué la domination du marché par Google. YouTube a été utilisé comme plate-forme pour les discours de haine. Les défenseurs de la vie privée se méfient de la portée de Alphabet. Ce sont des symptômes du succès de Page. Son ingéniosité pourrait aussi produire des remèdes.

–J.H.

Jeffrey Sprecher
Intercontinental Exchange (PDG depuis 2000)

Il y a un peu de Sprecher dans le portefeuille de placements de chacun. Que peu de gens réalisent que cela contredit son succès dans la course
            
            
      (LA GLACE). En 19 ans, il a créé un empire mondial de 47 milliards de dollars qui domine le négoce de tout, du pétrole aux dérivés en passant par les actions.

Après avoir acheté la Bourse de New York en 2013, Sprecher, 64 ans, a optimisé ses opérations et s'est concentré sur la monétisation de données de négociation, traditionnellement un backwater d'échange, pour ICE. Il a prédit la valeur des données, le trading quantitatif finissant par dominer les volumes et les frais de transaction en baisse.

Sprecher est. prévoit d'introduire un contrat à terme Bitcoin qui pourrait légitimer le marché. Si ICE réussit là où d’autres ont échoué, Sprecher révolutionnera un autre secteur des marchés financiers.

–Stephen M. Sears

Mark Zuckerberg
Facebook (PDG depuis 2004)

Zuckerberg, 35 ans, a été critiqué pour n'avoir pas agi assez vite pour empêcher les mauvais acteurs de se lancer. Facebook est à peine en déclin: les utilisateurs actifs mensuels ont atteint 2,38 milliards le trimestre dernier, en hausse de 55 millions par rapport au trimestre précédent.

Scott Kupor, associé directeur chez Andreessen Horowitz, la société de capital-risque, est un fan de Zuckerberg. "Facebook peut et doit faire davantage pour travailler avec Washington et les régulateurs de manière constructive, mais je l'aime bien et pense que sa compréhension d'Instagram et le rôle crucial joué par la mobilité dans le secteur étaient importantes", a-t-il déclaré.

La hausse des coûts, qui pourrait empêcher la croissance des bénéfices cette année, indique que Facebook prend la critique au sérieux. Mais un doublement attendu des gains au cours des cinq prochaines années suggère que Zuckerberg peut trouver le chemin qui mène à la fois à la responsabilité civique et à des rendements sains.

–J.H.

Données jusqu'au 31/05/19. Données de Berkshire Hathaway jusqu'au 31/12/18.
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Source: Bloomberg

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