Comment le Japon s'est retourné contre son chef de banque centrale au bazooka

Comment le Japon s'est retourné contre son chef de banque centrale au bazooka
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Fin janvier 2016, les lumières étaient allumées bien après minuit au septième étage du siège de la Banque du Japon. À l'intérieur, une poignée de bureaucrates travaillaient sur un plan de choc.

La campagne audacieuse du gouverneur de la banque centrale, Haruhiko Kuroda, visant à sortir le Japon de près de deux décennies de déflation – et les choses ne se passaient pas bien, en était presque trois ans.

La troisième économie mondiale était faible. Les prix étaient plats. Le renforcement du yen nuisait aux exportateurs. Et la bourse était en baisse. Le petit groupe de bureaucrates essayait de persuader le conseil de la banque, composé de neuf membres, qui définit la politique monétaire, d’approuver une mesure radicale: des taux d’intérêt négatifs. L'idée était de faire payer aux banques commerciales le dépôt de leurs liquidités auprès de la banque centrale, plutôt que de leur verser des intérêts, et de les inciter ainsi à prêter ou à investir leur argent afin de stimuler la croissance.

Convaincre les sceptiques du conseil d’adopter des taux négatifs n’était pas chose aisée, d’après des comptes rendus inédits des événements qui se sont déroulés cette nuit fatidique. La politique avait été étudiée pendant des années au Japon mais rejetée comme trop controversée. Au huitième étage de l'immeuble de la BoJ, recouvert d'une moquette brune, des bureaucrates de banque se sont rendus dans les bureaux des électeurs votants du conseil pour présenter leurs arguments. Un tableau de bord au huitième étage s’allume en rouge pour indiquer chaque fois qu’un membre du conseil reçoit des visiteurs. Cette nuit-là, les lumières sont restées allumées «pendant des heures et des heures pour certains d'entre eux», a déclaré une personne. "On pouvait voir qu'il y avait beaucoup de lobbying."

Le passage à des taux négatifs a été emporté par un vote étroit de 5-4. Presque immédiatement, il était clair au sein de la BoJ que le déménagement était une erreur. Il a écrasé les taux d’intérêt à long terme, n’a pas affaibli le yen comme on l’espérait et a provoqué la colère des banquiers commerciaux, qui se sont sentis pris au dépourvu par une politique qui visait à réduire leurs profits. Rétrospectivement, cette décision a sonné le glas de la «Kuroda-économique», lorsque le plan du gouverneur visant à relancer l’économie japonaise est devenu connu. Dans le compte rendu le plus détaillé de ces efforts, qui a été rapporté ici, les technocrates de la BOJ se sont mis au travail pour soutenir le programme radical de Kuroda.

Trois ans plus tard, il existe un large consensus sur l’échec de l’expérience japonaise en matière de politique monétaire choquante et effrayante. La BoJ est en plein débat sur les raisons pour lesquelles les hypothèses de Kuroda sur la manière dont il pourrait changer radicalement la trajectoire de l’économie se sont révélées fausses et sur les prochaines étapes à suivre par la banque. L'image qui se dégage est celle d'une banque centrale sous pression et à l'heure du jugement.

La BOJ a refusé de commenter cette histoire.

KURODA-NOMICS: Le gouverneur de la BOJ, Haruhiko Kuroda, n'a peut-être pas atteint son objectif d'inflation, mais ses partisans lui attribuent la fin d'années de déflation débilitante au Japon. REUTERS / Toru Hanai

Kuroda, 74 ans, a été salué comme une vedette politique en matière de politique monétaire par Wall Street lorsqu'il est devenu gouverneur en 2013. Il était perçu comme l'homme doté de l'audace nécessaire pour mettre fin à la longue période de déflation des prix au Japon – une baisse générale de la prix des biens et des services qui a commencé dans les années 1990. La déflation a cessé. Mais comme Kuroda n’a pas réussi à se rapprocher de la cible de 2% d’inflation de la BOJ en raison de son assouplissement monétaire massif, certains membres internes de la BoJ ont affirmé que son autorité au sein de la banque centrale était réduite, ce qui donnerait aux bureaucrates une plus grande influence dans l’élaboration de la politique.

La tension à la BOJ est au centre des traditionalistes, dirigés par le gouverneur suppléant Masayoshi Amamiya, 63 ans, qui craignent les coûts croissants d'un assouplissement prolongé et des radicaux de la politique qui font tout pour pleuvoir, afin de stimuler l'inflation. , La révolution de Kuroda devrait être poussée encore plus loin en imprimant de l’argent pour financer les dépenses du gouvernement.

Le gouverneur a rejeté les propositions des deux côtés, tant en public que dans le privé, selon des initiés de la BOJ, affirmant que la banque centrale en faisait déjà assez pour faire monter les prix et que le coût croissant d'un assouplissement prolongé était raisonnable. Mais comme la banque a repoussé son calendrier pour atteindre l'objectif de prix plusieurs fois, sa voix a désormais moins de poids.

Ce compte rendu de la tentative de Kuroda de défaire la mentalité déflationniste japonaise est basé sur des entretiens avec plus de 30 responsables et anciens responsables de la BOJ, y compris des membres du conseil d'administration, ainsi que des législateurs en contact avec la banque centrale, des responsables du ministère des Finances et des collaborateurs du Premier ministre Shinzo Abe. . Beaucoup ont parlé à condition de ne pas être nommés. Kuroda a refusé d'être interviewé.

Le compte pour la BOJ a des implications pour la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, qui s'efforcent également de liquider les politiques mises en place pour faire face aux retombées de la crise financière mondiale de 2008. La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine nuit à la croissance mondiale, poussant les principales banques centrales à mettre en place des mesures de relance plutôt qu'à les annuler. La Fed examine actuellement les politiques de la BOJ à la recherche d’outils qu’elles pourront déployer lors de la prochaine crise.

La direction prise par la BOJ pourrait déterminer si le secteur bancaire japonais évite un atterrissage difficile et si Abe ou son successeur s’appuiera sur la banque centrale pour prendre la mesure la plus extrême qui reste: imprimer de l'argent dans le but explicite de financer une dette nationale qui représente maintenant plus de deux fois la taille de l’économie japonaise. Cela pourrait entraîner un déclassement coûteux des agences de notation de crédit japonaises et, par extension, des entreprises japonaises emprunteuses.

Le mépris des Kuroda-économiques a aussi des implications politiques. Cela fait partie d’un mécontentement grand public vis-à-vis de ce qui a été qualifié de "Abenomics" – le plan du Premier ministre visant à relancer l’économie pour le sortir de la stagnation prolongée par une combinaison d’assouplissements monétaires agressifs, de dépenses budgétaires audacieuses et de réformes fondamentales. réformes structurelles dans l'économie.

"La stimulation radicale de Kuroda a maintenu les taux d'intérêt bas, permettant aux politiciens de retarder les réformes afin de mettre de l'ordre dans les finances du Japon", a déclaré Koichi Haji, chargé de recherche à la NLI Research Institute. «La traînée de pieds pourrait coûter très cher au Japon. Les options qui restent à la BOJ semblent toutes extrêmes. ”

À certains égards, le rejet par le Japon de la kurodonie est une conséquence des attentes exagérées. Certes, la BOJ n’a pas atteint son objectif de prix de 2%. Mais même certains critiques de Kuroda admettent qu’il a remporté un succès retentissant: son élan a effacé la morosité économique qui étouffait le Japon avant son arrivée sur les lieux. Depuis 2013, l’économie japonaise a connu une croissance de 6,8% après des années de stagnation. Le taux de chômage est tombé à 2,4% en avril, un niveau considéré comme proche du plein emploi.

Les partisans des politiques de Kuroda soulignent également l’incapacité de leurs critiques à proposer de meilleures alternatives. Lorsqu'il a pris ses fonctions il y a six ans, la Banque du Japon avait effectivement maintenu les taux d'intérêt à zéro pendant plus d'une décennie pour lutter contre la déflation, sans succès. Kuroda n’a peut-être pas atteint son objectif d’inflation, mais la plupart des analystes sont d’accord pour dire que ses politiques ont stimulé la croissance.

«La politique de Kuroda a réussi à relancer l’économie et à créer un environnement dans lequel le Japon n’était plus en déflation. C’est la plus grande réalisation de Kuroda », a déclaré Tomoyuki Shimoda, ancien responsable de la Banque du Japon, actuellement professeur à l’Université japonaise Hitotsubashi. «Mais vous devez continuer à ajouter du carburant pour que la fusée vole. Cela s'est avéré assez difficile. "

Mettre le feu à un bazooka

Au début des années 90, l’économie japonaise a été secouée par l’éclatement d’une bulle immobilière, ce qui a provoqué une crise bancaire nationale et des années de malaise économique. Au cours des deux décennies qui ont suivi, le Japon a subi une déflation brutale. Les entreprises et les ménages ont retenu leurs dépenses en supposant que les prix continueraient à baisser: demain, la situation serait encore moins chère. La relance des entreprises pour augmenter les salaires et stimuler les investissements est devenue un défi pour la BOJ, alors que les entreprises état d'esprit déflationniste.

Même avant que Kuroda ne devienne gouverneur en 2013, la BOJ avait mis en œuvre diverses politiques non conventionnelles – telles que des taux d’intérêt zéro et«Assouplissement quantitatif» – dans le but de mettre fin à la déflation et de stimuler la croissance. Mais ils ont été pris progressivement, persuadés qu’ils quitteraient ainsi la salle de la banque centrale pour peaufiner leur politique si les thérapies ne fonctionnaient pas.

Kuroda a tout changé. Décriant la BOJ de faire trop peu et trop tard, il est entré dans la banque en 2013 avec une ordonnance audacieuse en faveur du changement, qui est devenu un «bazooka» monétaire. À la base, une version de l'assouplissement quantitatif ou des achats massifs d'actifs. , que la Fed avait l'habitude de pomper de l'argent dans le système financier américain lors du gel du crédit de 2008 – mais sur les stéroïdes. Dans le cadre d’un programme appelé «assouplissement quantitatif et qualitatif», la BoJ doublerait ses achats d’obligations d’État et d’actifs plus risqués tels que fonds d'actions négociés en bourse atteindre un taux d'inflation de 2% d'ici 2015.

Les investisseurs étrangers ont offert des critiques élogieuses. Nombre d’entre eux ont poursuivi sur leur lancée, ce qui est devenu une hausse de plus de 70% de la moyenne des actions du Nikkei 225 entre l’annonce de la QQE par Kuroda et le milieu de 2015. "La politique monétaire de Kuroda a attiré l'attention du monde entier comme une grande expérience sociale et un signe que le Japon faisait enfin quelque chose d'audacieux pour vaincre la déflation", a déclaré Masaaki Kanno, économiste en chef chez JP Morgan Securities à l'époque.

Cela n’a pas fonctionné. La BOJ a reporté à six reprises le calendrier prévu pour atteindre son objectif d'inflation depuis 2013. Lorsque Kuroda a été reconduit dans ses fonctions pour un autre mandat de cinq ans à compter d'avril 2018, la banque a abandonné l'échéancier. En avril de cette année, la BOJ a reconnu que l’inflation n’atteindrait pas son objectif de 2% au moins d’ici à mars 2022.

La BoJ a maintenant commencé à étudier les raisons pour lesquelles l’expérience de Kuroda n’avait pas réussi à atteindre son objectif. Une des hypothèses porte sur la manière dont les meilleurs esprits économiques de la banque centrale ont sous-estimé le pouvoir de la technologie pour supprimer les salaires et les prix. L'argument – cité par Amamiya et d'autres – est que la BOJ a mal interprété la capacité des entreprises à trouver des moyens d'utiliser l'automatisation plutôt que d'embaucher de nouveaux travailleurs ou de payer davantage les travailleurs déjà rares.

Certains, qui travaillent avec Kuroda, le félicitent, comme le dit un ancien collègue, en tant que "décideur rapide doté d'un esprit extrêmement vif et logique", mais des responsables gouvernementaux et des législateurs du parti au pouvoir qui sont en contact régulier avec la banque centrale font état de ses échecs répétés. atteindre la cible d'inflation a mis sa crédibilité à rude épreuve.

"Têtu" est un autre mot utilisé par certains collègues de Kuroda pour le décrire. Depuis le début, il a fait valoir que le seul moyen de réduire taux d'intérêt réels lorsque les coûts d'emprunt étaient déjà si bas était de relancer anticipations d'inflation.

Même si Kuroda s’y tenait, un cadre influent composé de responsables de carrière dirigés par Amamiya tentait depuis trois ans d’essayer de contenir les effets secondaires involontaires de la politique de Kuroda sans effrayer les marchés, selon des responsables au courant de ces délibérations. Amamiya a refusé d'être interviewé pour cet article.

"Ce qui était censé être un effort rapide pour faire monter l'inflation s'est avéré être une bataille longue, un nouveau plan de match était donc nécessaire", a déclaré l'un des responsables. "La solution consistait à trouver des moyens de remédier aux effets secondaires, sans donner aux marchés l'impression que la BOJ était en pleine retraite."

Kuroda, qui a fait ses études à Oxford, est un outsider de la BOJ, après avoir été fonctionnaire n ° 2 du ministère des Finances du Japon et huit ans à la présidence de la Banque asiatique de développement à Manille. D'anciens collègues du ministère des Finances ont déclaré que lors de longs vols pour se rendre à des réunions internationales, il était souvent absorbé par des livres sur des sujets tels que la philosophie et l'économie, alors qu'ils buvaient un verre.

Amamiya, fan de musique classique qui joue du piano et de la guitare, est un officiel du BOJ qui a travaillé toute sa carrière, un initié accompli. Connu dans les milieux financiers comme «M. BOJ », a-t-il cherché à éloigner la banque de sa politique d'achat sans précédent d'actifs et de taux d'intérêt négatifs, autant d'éléments d'un programme qu'il a contribué à mettre en place.

Il a passé la majeure partie des deux dernières décennies au département des affaires monétaires de la BOJ et a acquis la réputation de nouer des liens étroits avec les législateurs et les chefs d’entreprise. Il a utilisé ces contacts pour comprendre la direction prise par les vents politiques, disent ses associés. D’autres hauts fonctionnaires de carrière se sont tournés vers Amamiya, le considérant comme un allié du même avis – une personne comme eux qui ferait face aux retombées de l’expérience de Kuroda pendant des années après le départ du gouverneur. Amamiya est maintenant largement vu au sein de la BoJ et dans les milieux politiques et financiers comme un successeur potentiel de Kuroda.

Au début, cependant, les deux hommes se sont mis d'accord sur un point fondamental: des proches d'Amamiya affirment qu'il est depuis longtemps un partisan de l'impression de grosses sommes d'argent par la banque centrale. Cette philosophie a mis à mal les relations d’Amamiya avec l’ancien gouverneur de la BOJ, Masaaki Shirakawa, qui se méfiait du stimulant du big-bang. Shirakawa a refusé de commenter.

Amamiya semblait mieux s'entendre avec Kuroda. Le gouverneur avait besoin de l'expertise d'Amamiya en matière d'élaboration de la politique et le chargeait donc de formuler des plans monétaires. Kuroda était le leader vedette de la promotion de QQE dans le monde. En tant que lieutenant clé de Kuroda, Amamiya s’occupe des détails. C'était gagnant-gagnant, jusqu'à ce que l'inflation ne reprenne pas suffisamment. Alors que Kuroda insistait pour que la BOJ maintienne sa politique ultra-facile jusqu’à atteindre une inflation de 2%, Amamiya et les technocrates devenaient moins sûrs. Ils se sont inquiétés du coût de la prolongation d'un stimulus censé constituer une solution rapide pour vaincre la déflation.

Backlash public

La réaction publique contre l'annonce de taux négatifs en janvier 2016 était impitoyable. Les titres des tabloïdes suggèrent que des épargnants pourraient être facturés pour garder de l'argent dans leurs comptes bancaires privés. Ce n’était pas exact: la politique était calibrée et ne visait qu’une partie des avoirs des banques commerciales à la BOJ. Mais pour le public, cette nuance n’a pas été enregistrée. Les ventes de coffres-forts comme alternative aux dépôts bancaires ont explosé. Les émissions d'informations télévisées qui couvraient à peine la BOJ portaient sur la menace pesant sur les épargnants et les retraites dans une société vieillissant rapidement.

Pour la première fois, la BoJ – longtemps accusée de faire trop peu et trop tard – a été critiquée pour sa radicalité. Kuroda a été convoqué presque quotidiennement au Parlement par des législateurs en colère. L'un de ceux-ci, le législateur de l'opposition Mikishi Daimon, a publié sa propre critique de Kuroda l'an dernier dans un livre intitulé "Casino-mics".

La réaction critique a exclu toute tendance à l’augmentation des taux négatifs, et l’actualisation du programme de Kuroda a commencé.

Amamiya a dû réparer les retombées des taux négatifs, ce qui n'a guère contribué à stimuler les prêts bancaires. Il a demandé à son personnel d'élaborer une solution qui sauve les visages. Huit mois après le passage impopulaire des taux inférieurs à zéro, la BoJ a adopté ce que l'on appelle contrôle de la courbe de rendement, connu dans la BOJ en abrégé YCC. Le plan apparié le dessous de zéro taux à court terme avec un objectif de rendement de 0% sur les obligations d’État japonais à 10 ans – que les banques japonaises détiennent en quantités considérables. Le différentiel entre les deux taux garantissait au moins une marge de crédit aux banques.

Le contrôle de la courbe de rendement signifiait que la Banque du Japon passait du rythme et du volume de l’argent imprimé à son objectif traditionnel de taux d’intérêt, à savoir le coût d’emprunt. Des explications simples sur un tableau avec des chiffres rouges audacieux pour faciliter la visualisation dans les conférences de presse ont été remplacées par des notes de bas de page complexes dans les annonces de politiques de la BOJ que les professionnels de la finance avaient du mal à comprendre. C’était un renversement de beaucoup de choses qui rendaient le bazooka unique de Kuroda – l’achat d’énormes actifs et une communication simple.

"Le passage à YCC signifiait que le bazooka de Kuroda était terminé", a déclaré un responsable au courant de l'élaboration des politiques de la BOJ. Il a également déplacé les contrôles politiques de Kuroda aux bureaucrates de carrière, a ajouté le responsable.

La BOJ pourrait réduire progressivement ses achats d’obligations, car elle ne s’engageait plus à acheter à un rythme déterminé. Si l’économie s’améliorait, elle pourrait même commencer à relever les taux. "D'une certaine manière, les taux négatifs ont été la dernière politique avec un vestige de Kuroda-ism", a déclaré un responsable de la BOJ.

Dans un autre changement, Kuroda a commencé à discuter des effets secondaires de la politique de la BOJ, notamment des dommages causés par les années de taux extrêmement bas sur les banques. Les banques réalisent généralement des profits en se procurant des fonds à court terme peu coûteux et en prêtant à long terme à des taux plus élevés. Les politiques de la BOJ ont pesé sur les rendements à long terme, réduisant les marges des banques au point d’attiser l’inquiétude quant à la viabilité de certaines des banques régionales les plus faibles.

"Ce qui était censé être un effort rapide pour faire monter l'inflation s'est avéré être une bataille longue, un nouveau plan de match était donc nécessaire."

Dans un discours prononcé à Oxford en juin 2017 – où il avait étudié l'économie au début des années 1970 -, Kuroda a reconnu qu'il ne suffisait pas d'imprimer de l'argent en tirant parti des prévisions d'inflation. En juillet, la BOJ a repoussé le calendrier pour atteindre son objectif d'inflation pour la sixième fois. Après avoir culminé à 1,5% en avril 2014, inflation des prix à la consommation avait chuté à 0,5% ce mois-ci.

Kuroda a semblé jeter l'éponge en novembre avec un discours à Zurich.

Kuroda a commencé à discuter du concept de taux d’intérêt si bas qu’ils pourraient nuire à l’économie, mais non à l’aider. La conversation était conçue comme un ballon d'essai, destinée à voir comment les marchés réagiraient au soupçon de normalisation. Cela a fonctionné, suscitant la spéculation du marché selon laquelle, à l'instar des banques centrales américaine et européenne, la BOJ cherchait à se retirer de la politique monétaire en crise.

«La BOJ se dirigeait clairement vers une sortie», a déclaré un ancien haut responsable du ministère des Finances qui connaît Kuroda. "Mais ils ont gardé le message très subtil, de peur que les discussions sur une sortie ne provoquent une flambée du yen." Si les marchés pensaient que les taux d'intérêt augmenteraient au Japon, le yen deviendrait une devise attrayante pour les investisseurs et augmenterait sa valeur.

Amamiya a travaillé en étroite collaboration avec les membres du conseil qui se méfiaient de la politique de Kuroda, selon des responsables de la banque centrale et des gouvernements actuels et anciens, connaissant le processus décisionnel de la Banque du Japon. Mais un conseil fragmenté rendait la tâche difficile. Parmi les neuf membres, trois étaient opposés à toute tentative de relance, y compris le vice-gouverneur Masazumi Wakatabe, ardent défenseur de la détente agressive. La BOJ a décliné l'invitation d'interviewer Wakatabe.

Le compromis atteint en juillet dernier: la BoJ autoriserait les rendements obligataires se déplacent de manière plus flexible. La BOJ s’est aussi davantage laissée aller dans la vente des fonds indiciels. Mais c’était aussi loin que Amamiya et les responsables de carrière pouvaient le pousser. Ils ont tenté à deux reprises de préparer un plan d’augmentation des taux en 2018, mais ont abandonné cet effort en raison d’une inflation inattendue et de la volatilité des marchés.

Banquiers en colère

BANQUE CRÉATIVE: La Yamaguchi Bank diversifie ses activités au-delà du crédit conventionnel, notamment en louant un espace pour un bar à vin. Les produits locaux qu’elle aide à distribuer aux entreprises sont exposés à son siège à Shimonoseki, dans l’ouest du Japon. REUTERS / Leika Kihara

Les banques japonaises ont fait pression énergiquement contre la politique de Kuroda. Sous Kuroda, la BOJ a inondé l’économie japonaise de tant de liquidités que le taux d’intérêt moyen des nouveaux emprunts a craté, réduisant ainsi les marges des banques. Les grandes banques ont fermé leurs succursales, alors que les plus petites ont eu du mal à fusionner.

Sous la pression, certaines banques se démènent pour se diversifier. Un exemple remarquable: dans l’ouest du Japon, la Yamaguchi Bank a annoncé qu’elle louait de la place dans l’une de ses succursales pour un bar à vin qui devrait ouvrir ses portes le mois prochain. Le pari est que les convives pourraient également ouvrir un compte ou contracter un emprunt, indique la banque.

En avril, la Banque du Japon a mis en garde, pour la première fois depuis près de trois décennies, que les institutions financières risquaient de trop étendre leurs prêts à des emprunteurs immobiliers alors qu'ils recherchaient des rendements.

L’administration d’Abe Abe minimise maintenant l’objectif d’inflation de Kuroda, qui l’avait initialement soutenue avec enthousiasme. Invité à commenter, le bureau du Premier ministre a demandé à Reuters de faire part des remarques faites par Abe au Parlement en mars. Il a ajouté que les politiques de la banque centrale avaient permis de créer des emplois et que le gouvernement espérait que la BOJ poursuivrait ses efforts pour atteindre son objectif d'inflation.

Reste à savoir si Amamiya réussira à faire reculer la politique de Kuroda, étant donné les divergences de vues au sein de la banque. En avril, la Banque du Japon a fixé un échéancier pour la période pendant laquelle elle maintiendrait ses taux extrêmement bas, s’engageant à le faire pendant au moins un an de plus. C'était un retour en arrière pour les bureaucrates de la BOJ qui souhaitaient plus de flexibilité dans leurs plans de sortie.

Et il devient de plus en plus difficile de resserrer. La crainte d’une récession s’accentuant alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s’intensifie, de nombreuses banques centrales s’arrêtent pour tenter de relever leurs taux. Certains coupent même.

La BOJ est confrontée à une situation délicate: après avoir congédié le bazooka de Kuroda, il ne lui reste que peu de munitions pour stimuler la croissance en cas de ralentissement économique.

"La BOJ devra probablement réfléchir à un nouvel assouplissement à un moment donné", a déclaré à Reuters l'ancien gouverneur de la BoJ, Hirohide Yamaguchi. "Mais sa panoplie d'instruments de politique monétaire est assez réduite après avoir pris autant de mesures de relance radicales."

Reportages supplémentaires de Kaori Kaneko, Sumio Ito et Takahiko Wada à Tokyo.

Sur les chantiers de construction, Robo-Carrier de Shimizu Corp livre les matériaux de construction pendant la nuit aux endroits appropriés pour le travail du lendemain, ce qui permet aux travailleurs de gagner du temps pour transporter les matériaux le matin. D'autres robots travaillent pendant la journée pour souder ou installer des plafonds.

Pour l'instant, Shimizu estime que les économies de main-d'œuvre ne sont que de 1,1%. Mais l'entreprise s'attend à ce que l'impact des robots augmente à mesure qu'il élargit la gamme de tâches qu'ils effectuent.

Les robots peuvent aussi faire des sushis.

Suzumo Machinery Co. fabrique des robots capables de produire 4 800 balles de riz à l'heure et d'autres encore, dans des bols, mesurés au gramme. Cela permet de réduire les coûts en réduisant le gaspillage lié à la distribution manuelle du riz.

Shutoko Engineering Co., qui inspecte des centaines de kilomètres d'autoroutes à péage dans et autour de la capitale japonaise, effectue des tests de faisabilité afin de déterminer si des caméras 8K installées dans un véhicule, prenant des images 33 millions de pixels, pourraient inspecter les murs et les plafonds des tunnels. . Et les agriculteurs japonais, qui vieillissent rapidement et font face à l’exode de leurs enfants vers les grandes villes, expérimentent avec des drones pour analyser les tiges de riz, mesurer la quantité de pesticides et d’engrais dont les plantes ont besoin et vaporiser les cultures.

Le sous-gouverneur de la BOJ, Masayoshi Amamiya, a déclaré que de tels efforts «enthousiastes» d'économie de travail ont permis de maintenir la cible d'inflation de 2% de sa banque hors de portée. «La grande marge de manœuvre permettant d’accroître la productivité et les progrès technologiques de ces dernières années ont permis aux entreprises de limiter autant que possible les hausses de prix», a-t-il déclaré en août dernier.

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