CoinMarketCap demande plus d'informations de la part des bourses pour rendre le marché plus transparent

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Récemment, CoinMarketCap (), le service de données de marché sur la crypto-monnaie le plus connu du secteur, avait pour objectif de "renforcer la transparence, la responsabilité et la divulgation des projets dans l’espace crypto". qui ont été publiés le mois dernier.

Désormais, tous les échanges doivent obligatoirement fournir des données d'interface de programmation d'application (API) à la CMC d'ici à juin 2019. Ceux qui ne le font pas risquent d'être radiés de la plate-forme. Ce nouveau système peut-il donc nettoyer le marché des données non fiables?

Le faux volume est l’un des principaux problèmes du marché de la cryptographie: deux rapports

Récemment, un certain nombre de recherches ont mis en évidence le problème du volume factice parmi les échanges cryptographiques, suggérant que la majorité des plates-formes prétendent traiter des quantités irréalistes de transactions. En tant que PDG de, certaines bourses modifient leur volume pour être mieux classées par les trackers populaires tels que CMC, et donc se faire connaître et attirer de nouveaux clients.

The Tie: 90% du volume est faux, 75% des échanges cryptographiques sont suspects

Bien que le problème du volume factice, au moins deux rapports récents ont suscité une nouvelle vague de discussions. Tout d’abord, le 18 mars, la plate-forme d’analyse des transactions commerciales a déclaré que près de 90% des volumes d’échanges déclarés par les bourses de crypto-monnaie pourraient être des faux et que jusqu’à trois quarts de ces plateformes avaient des volumes suspects.

Pour mener la recherche, associez le volume de transactions déclaré pour les 30 derniers jours des 100 principales places boursières. Ils ont ensuite divisé ces données en 30 jours sur les sites Web de la bourse, estimés par SimilarWeb, afin de déterminer le volume par visite.

En conséquence, Binance a rapporté 750 USD échangés par visite, 138 USD échangés par visite, 341 USD, 862 USD et 63 USD.

Ainsi, pour calculer le volume attendu, les chercheurs ont utilisé une moyenne pondérée du volume des échanges par visite du site Web sur les sites Binance, Coinbase Pro, Poloniex, Gemini et – ce qui a généré 591 $ – et multiplié ce nombre par les affichages Web. La Cravate a expliqué qu'elle avait choisi ces bourses "en raison de la forte utilisation de ses institutions, de sa réputation sur le marché et de son audience sur le Web semblant correspondre aux volumes de transactions déclarés".

«Au total, nous avons estimé que 87% des échanges ont indiqué que le volume de leurs transactions était potentiellement suspect et que 75% de ces échanges comportaient une forme d'activité suspecte», a déclaré l'organisation à l'époque, ajoutant que cela affectait la situation dans son ensemble:

Notamment, le 21 mars, deux échanges dans la recherche présentaient des chiffres discutables – LBank et Bit-Z – Binance en termes de volume d’échange ajusté sur CMC. Selon une étude présentée par la Cravate, le volume déclaré de LBank par visite du site Web s’élève à 65 850 $.

Toutefois, le lien a admis que ses recherches présentaient certaines limites: en particulier, les affichages de sites Web ne prenaient pas en compte les API, les transactions d’application pour mobile et les transactions de client de bureau.

À cause de cela, les données pourraient, en théorie, simplement signifier qu’une partie beaucoup plus importante que la moyenne des utilisateurs de LBank utilise l’API, les clients de bureau ou les clients mobiles, ou qu’un utilisateur de LBank négocie plus de 65 000 USD par session en moyenne. La cravate note:

«Ce rapport comportait certaines limites, y compris certaines des réponses susmentionnées, mais l'objectif était de montrer les échanges qui paraissaient les plus suspects et d'engager une discussion plus approfondie sur le wash trading, l'exploration de transactions et la liquidité.»

Bitwise: 95% du volume de transactions en bitcoins sur des bourses non réglementées semble être un faux

Le 20 mars, un autre rapport substantiel sur le volume factice. Publié par le fournisseur de fonds d’indices de crypto-monnaie, Bitwise Asset Management, il a fait valoir que 95% du volume des transactions en bitcoins sur des bourses non réglementées semble être de nature fausse ou non économique.

Bitwise a notamment obtenu ses données auprès de CMC, qui, selon elle, inclut une grande quantité de ces données suspectes, «donnant ainsi une impression fondamentalement erronée» de la taille réelle du marché du bitcoin.

Bitwise a finalement écrit que le véritable marché de BTC est «beaucoup plus petit, plus ordonné et plus réglementé qu’on ne le comprend généralement», soit en réalité 273 millions de dollars au lieu des 6 milliards de dollars rapportés par CMC.

Pour prouver ses arguments, Bitwise a tout d’abord analysé Coinbase Pro comme un exemple de bourse réglementée, décrivant des structures de négociation dignes de confiance, notamment un mélange «inégal et streaky» de transactions rouges (ordres de vente) et vertes (ordres d’achat), dont la distribution fluctue considérablement à la normale. n'importe quel moment.

De plus, Bitwise a étudié la propagation en tant que paramètre, en notant:

«C’est (l’écart est) 0,01 $. Au moment où cette capture d'écran a été prise, bitcoin se négociait à 3 419 $. Cela signifie que bitcoin se négocie à un écart de 0,0003%, ce qui en fait l'un des écarts les plus serrés de tous les instruments financiers au monde. "

Coinbase Pro a déclaré un volume d’échange quotidien de BTC d’environ 27 millions USD au moment de l’analyse de Bitwise, contre 480 millions USD rapportés par Coinbene. Ce dernier a été utilisé par le fournisseur de fonds indiciels pour illustrer les schémas caractéristiques de ce qu’il qualifie d ’« échanges suspects ».

Les signes suspects incluaient une alternance parfaite et improbable de transactions vertes et rouges, ainsi qu'un manque de transactions avec des nombres arrondis ou de petites valeurs. Sur Coinbene, les ordres d’achat et de vente apparaissent également par paires horodatées, l’un compensant l’autre. De plus, l’écart sur Coinbene au moment de l’analyse de Bitwise était de 34,74 USD: «Cela se compare à 0,01 USD sur Coinbase Pro. Il est surprenant qu'un échange revendiquant 18 fois plus de volume que Coinbase Pro ait un spread 3 000 fois plus grand. "

En outre, comme indiqué dans le document Bitwise, les échanges suspects affichaient un volume constant tout au long de la journée, tandis que sur les échanges régulés, le volume correspondait aux heures de réveil et de sommeil.

Réponse de CMC: l’alliance DATA

Le 25 mars, Carylyne Chan, responsable marketing mondiale chez CMC, Bloomberg, s’inquiète du faux volume «sont valables». C’est pourquoi davantage d’informations seront ajoutées au site Web pour aider les utilisateurs à prendre de meilleures décisions.

"Par exemple, si un échange à faible trafic a un volume de 300 millions de dollars et seulement 5 BTC dans son portefeuille, les utilisateurs seront en mesure de tirer leurs propres conclusions sans avoir à faire appel à des jugements arbitraires sur ce qui est" bon "ou" mauvais ". . 'Nous voulons affirmer que notre philosophie est de fournir autant d'informations que possible à nos utilisateurs, afin qu'ils puissent tirer leurs propres conclusions et interprétations – et non introduire notre propre parti pris dans cette combinaison. "

Le 1er mai, CMC demandera à tous les échanges cryptographiques de fournir des données d'API obligatoires, notamment leurs données de négociation en direct et leurs carnets d'ordres en direct, dans le cadre d'une nouvelle initiative de transparence intitulée «Data Accountability & Transparency Alliance» (DATA).

L’alliance a été initialement annoncée dans les CMC. La société a expliqué qu’elle devait traiter régulièrement les demandes de suppression des échanges cryptographiques sur la base d’informations invérifiables, telles que des captures d’écran des discussions et des e-mails, et c’est pourquoi CMC a décidé de donner à ses utilisateurs le pouvoir de prendre des décisions plus éclairées et de «fournir un moyen de projets». se différencier par le biais de divulgations améliorées "au lieu d'appliquer une censure sévère:

«Nous accordons une attention particulière au discours grandissant autour des« faux volumes d’échanges ». Ce n'est pas un problème trivial à résoudre, car des décisions apparemment inoffensives peuvent avoir des conséquences inattendues. Pour ajouter à la complexité, nous devons garder à l’esprit les nombreux cas d’utilisation de nos données – ce que certains considèrent comme de «fausses données» est une information en soi pouvant donner lieu à des analyses intéressantes, et il est important de ne pas jeter le bébé à la vie. sortir avec l'eau du bain. "

En effet, CMC semble viser une approche plus souple après avoir retiré plusieurs bourses de sa plate-forme «en raison de l'extrême divergence des prix par rapport au reste du monde et des possibilités d'arbitrage limitées» en janvier 2018,.

Soulignant que la nouvelle condition sera obligatoire, le traqueur a souligné que tout échange qui ne fournit pas les données ne sera pas inclus dans les calculs de prix et de volume ajusté sur le site. Les changements entreront en vigueur le 14 juin 2019, a noté CoinMarketCap.

Plus précisément, les données requises incluent les adresses des portefeuilles chauds et froids des échanges («numéros indicatifs permettant aux utilisateurs de déterminer la solvabilité des bourses sélectionnées»), le statut de négociation de la paire de marché en direct («des données de négociation plus détaillées au niveau de la paire de marché pour une analyse plus approfondie» ), l’état du portefeuille actif («état récapitulatif de tous les dépôts et retraits possibles d’une devise à l’autre») et les données commerciales historiques («toutes les transactions historiques horodatées à des fins de suivi et, dans certains cas, de conformité»).

"Notre position est que nous ne censurons aucune information, mais plutôt que nous la présentions aux utilisateurs afin qu'ils puissent formuler leurs propres jugements et décisions sur les données présentées", a déclaré Chan à Cointelegraph. «Cette philosophie consistant à fournir toutes les informations au lieu de faire appel à notre propre jugement ou de censure / curation est la même pour les données soumises par les membres de DATA.» Le responsable mondial du marketing chez CMC a ajouté:

«Comme pour tous les points de terminaison API qui nous ont été soumis à partir d'échanges (nous en avons maintenant 257 sur CoinMarketCap), nous travaillons en étroite collaboration pour nous assurer que les points de terminaison fonctionnent correctement. Ceci constitue les informations de volume rapportées présentées sur le site. La métrique de volume ajustée exclut les échanges avec remises de frais ou extraction de transactions et, avec les nouvelles exigences de données obligatoires, ceux qui ne fournissent pas leurs données de transaction et de carnet de commandes en direct. "

Lorsqu'on lui a demandé si les joueurs disposaient de suffisamment de temps pour rassembler et soumettre les informations requises, Chan a répondu que les données «ne devraient pas être techniquement difficiles à fournir pour les échanges», et que la notification de 45 jours devait permettre à tout le monde de rejoindre le groupe. . Selon elle, aucun échange n'a explicitement refusé de rejoindre DATA jusqu'à présent:

«Nous avons soigneusement évalué les exigences afin de nous assurer qu'elles sont raisonnables et pas trop onéreuses pour la majorité des échanges. En fait, environ 150 bourses soumettent déjà ces données et nous attendons simplement que les autres bourses soient mises au point sur ces points de données. »

Commentaires des échanges

À ce stade, DATA: Binance, Bittrex, OKEx, Huobi, Liquide, UpBit, IDEX, OceanEX, Gate.io, KuCoin, HitBTC et Bitfinex.

Michael Gan, PDG de KuCoin, a déclaré à Cointelegraph que CMC les avait approchés il y a environ un mois:

«Après avoir présenté cette idée, nous avons rapidement décidé de rejoindre DATA, en tant que l'un des premiers membres. Nous communiquons toujours avec CMC pour toute la soumission des données et ce sera fait avant la date limite. »

Starry Liu, responsable du marketing chez OceanEX, a déclaré à Cointelegraph qu'ils étaient le seul partenaire de lancement initial de DATA existant depuis moins d'un an. Selon Liu, OceanEX a contacté CMC au début de l'année pour discuter de "l'idée de constituer une alliance pour améliorer la transparence de l'ensemble du secteur" et a rapidement rejoint l'initiative:

«Nous avons découvert que c’était aussi l’objectif de CMC. Ils ont activement demandé nos commentaires et ont agi très rapidement lors de la préparation de DATA. ”

Liu a précisé à Cointelegraph qu'OceanEX intégrait ses données au projet DATA en moins d'un mois. Les informations sont collectées mais non surveillées par CMC, elle a confirmé:

«Nous leur préparons et transmettons des données brutes d'OceanEx et CMC se charge davantage de la collecte et de la divulgation des données au public plutôt que de la surveillance. Nous pouvons avoir différents rôles dans ce programme, mais nous partageons la même vision et le même objectif ultime, à savoir profiter à la communauté et aux utilisateurs. ”

Le directeur général de KuCoin, cependant, a déclaré à Cointelegraph que CMC "avait indiqué qu'une équipe serait chargée de vérifier toutes les données soumises, en s'assurant de leur exactitude conformément au projet DATA."

Un représentant d’Exmo, l’échange basé au Royaume-Uni qui a demandé à rejoindre DATA mais n’a pas encore été ajouté à la liste officielle, a déclaré à Cointelegraph que, bien que la nouvelle alliance soit «un pas considérable dans la formation du marché durable», l'industrie a besoin de plus de solutions pour les problèmes profonds tels que les faux volumes. Maria Stankevich, responsable du développement commercial et des communications à la bourse, a écrit dans un courrier électronique:

«Le fait que les données des plates-formes de négociation soient collectées en temps réel élargira les possibilités d'étudier et d'analyser le marché et d'améliorer la compréhension des caractéristiques des différentes bourses, c'est certain. Mais cela ne signifie pas que les données fournies par les sites Web seront complètement objectives.

«Il en va de même pour les informations supplémentaires sur les échanges, censées être soumises par les projets et les échanges par eux-mêmes. Nous ne doutons pas du fait que cela sera vraiment utile pour les utilisateurs – car il sera rassemblé dans un seul endroit. Mais en général, nous le voyons comme une extension de la fonctionnalité de la CMC, une augmentation de sa compétitivité par rapport aux autres agrégateurs de données similaires. ”

Cointelegraph a contacté un plus grand nombre d'échanges actuellement répertoriés dans la base de données, dont Kraken et Coinbase Pro, qui ne font pas partie de DATA, mais n'a pas encore reçu de réponse de leur part.

Matthew Hougan, l'auteur du rapport Bitwise susmentionné, a déclaré à Cointelegraph qu'il "admirait CoinMarketCap pour avoir observé le volume de faux volumes systémiques sur le marché de la cryptographie".

«Nous avons vu un certain nombre de réponses très solides au problème des fausses données, y compris OpenMarketCap, Messari et Nomics, et j'adore le fait qu'il existe une diversité de personnes intelligentes qui étudient ce problème et cherchent des solutions», a déclaré Hougan. Cependant, le chercheur a également suggéré que les données recueillies par CMC pourraient encore être non fondées à la fin:

“En fin de compte, étant donné la nature limitée des réglementations, la nature généralisée du crypto trading et les incitations pervers à exagérer les volumes, la meilleure approche consiste à" faire confiance, mais à vérifier. "Mais CoinMarketCap a fait un bon premier pas en plaçant ses exigences en matière de rapport, et je serais intéressé de voir ce qui se dégage de ses efforts. "

Pendant ce temps, CMC usine pour étendre son initiative encore plus à l'avenir. "La collecte des données n'est que la première étape", poursuit le traqueur. «Avec un jeu de données plus volumineux, davantage d’analyses peuvent être exécutées et permettent l’introduction de nouvelles métriques significatives.»

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