Ce que la nouvelle monnaie de Facebook signifie pour le système bancaire


CONSUMERS SERA considérez probablement la balance, la nouvelle devise de Facebook, comme une alternative à la mise à la banque. S'ils y voient une alternative attrayante, les Balance pourraient proliférer. Si chaque Occidental disposait en Balance d'un montant égal au dixième de ses dépôts bancaires aujourd'hui, l'encours en monnaie nouvelle aurait une valeur supérieure à 2 milliards de dollars. À quel point les banques devraient-elles s'inquiéter?

Au premier passage, la Balance ressemble à un système bancaire. La «réserve de la Balance» disposera d'assez de ressources en liquidités pour soutenir chaque Balance qu'elle émettra. Une infime minorité d’économistes réclame depuis des décennies ce type d’arrangement appelé «système bancaire étroit» – pour remplacer le modèle actuel de «réserve fractionnaire», selon lequel les dépôts en banque sont adossés à des hypothèques et à des emprunts illiquides. Les banques étroites, soutiennent-ils, ne subiraient pas de ruptures. En apparence, la seule différence évidente entre la Libra Reserve et une banque étroite est que la première détiendra des actifs libellés dans diverses monnaies (encore à préciser).

Pourtant, regardez de plus près et la Balance ne sera pas une banque, étroite ou autre. Certains des actifs sécurisés qu’elle détient seront eux-mêmes des dépôts dans des banques à réserves fractionnaires. Il n'aura pas accès à la monnaie de la banque centrale, qui sert à la compensation des transactions entre banques.

L'achat de la Balance ne réduira pas le volume des dépôts dans le système bancaire. Supposons qu'un Britannique utilise de l'argent sur son compte bancaire pour acheter des Balance. Il transfèrerait des livres à la Balance Balance ou à un autre vendeur, qui aurait besoin d’un compte bancaire en livres sterling pour recevoir le paiement. Le dépôt vivra dans ce compte. Dans les systèmes bancaires modernes, les dépôts peuvent être transférés entre comptes, convertis en espèces ou utilisés pour rembourser des emprunts bancaires ou acheter des actifs bancaires. Ils ne peuvent pas simplement disparaître dans les non-banques.

Cela signifie-t-il que les banques peuvent se détendre? À peine. Premièrement, la balance pourrait entraîner une réduction des bilans des banques si la réserve de Libra utilisait les fonds des clients pour acheter des titres comme la dette publique auprès des banques. Deuxièmement, la Balance pourrait réduire des revenus juteux des banques provenant de paiements transfrontaliers, ce que Facebook ne veut pratiquement rien coûter.

Troisièmement, Facebook pourrait encore décider de devenir une banque à part entière. La firme dit que ce n'est pas dans ses plans, mais la tentation augmentera sûrement si la Balance décolle. Les données de Facebook ont ​​déjà un potentiel immense pour faciliter les décisions de prêt. Bien que Libra Reserve soit en grande partie indépendante de Facebook, la société proposera son propre portefeuille numérique, Calibra, aux consommateurs qui souhaitent remettre la clé de leur devise numérique à des fins de conservation, ainsi que leurs données financières personnelles.

Les détenteurs individuels de la Balance sont confrontés à d'autres risques. L'une est la fluctuation des devises. Si, par exemple, le yen monte contre le panier auquel la Balance est liée, les détenteurs japonais de la Balance perdront la partie. La nouvelle monnaie ne rapportera aucun intérêt (bien que de nombreux dépôts bancaires ne le soient pas non plus de nos jours). Les magasins peuvent souhaiter un abandon des paiements par carte, qui prélèvent souvent des frais élevés sur les transactions. Les consommateurs, qui bénéficient d'avantages qui viennent souvent avec les cartes de crédit, ne peuvent pas. Il n'y aura aucune assurance-dépôts fournie par le gouvernement pour la Balance. Enfin, le public pourrait éviter la Balance pour des raisons non financières, telles que la confidentialité, que Facebook a maintes fois omis de protéger.

Néanmoins, la force de la plate-forme existante de Facebook et les incitations qui seront proposées pour encourager son utilisation par la Balance pourraient être suffisantes pour que la monnaie prospère. Si tel est le cas, les banques pourraient éventuellement souhaiter détenir elles-mêmes la Balance, et peut-être utiliser des portefeuilles numériques pour concurrencer Calibra. Quoi qu’il en soit, Facebook développera probablement une série de services financiers, à l’instar de WeChat et Alibaba, deux géants chinois de l’internet, en Chine. Les banques et les régulateurs ont tout intérêt à surveiller de près.