Au Royaume-Uni, l'inflation atteint l'objectif de la Banque d'Angleterre et la pression sous-jacente est faible


LONDRES (Reuters) – Le taux d’inflation britannique a diminué en mai et les pressions sur les coûts dans les usines ont atteint leur plus bas niveau en trois ans. Selon des données susceptibles de rassurer la Banque d’Angleterre, il n’est pas urgent de poursuivre sa politique de relèvement progressif des taux d’intérêt.

DOSSIER PHOTO: Un client pousse un chariot dans un supermarché à Londres, au Royaume-Uni, le 11 avril 2017. REUTERS / Neil Hall

Contrairement à la zone euro et aux États-Unis, où la baisse de l’inflation a suscité des anticipations de baisse des taux d’intérêt, la banque centrale britannique est restée convaincue que des hausses de taux seraient nécessaires à un moment donné pour éviter la surchauffe de l’économie.

Néanmoins, les données de mercredi indiquaient des pressions modérées sur les prix.

L’Office britannique des statistiques a déclaré que les prix à la consommation avaient augmenté de 2,0% par an en mai, après une hausse de 2,1% en avril, ce qui correspond à l’objectif de la BoE et au consensus obtenu dans le cadre d’un sondage réalisé par Reuters auprès des économistes.

Sterling, qui a fortement chuté en raison de l’attente croissante selon laquelle le successeur de la Première ministre, Theresa May, adoptera une approche plus dure du Brexit, a peu réagi aux données.

«L'inflation étant relativement maîtrisée et dans un climat d'incertitude politique et économique accrue, les arguments en faveur d'une hausse prochaine des taux d'intérêt restent faibles, malgré les avertissements récents de certains membres du Comité de politique monétaire», a déclaré Suren Thiru, responsable des questions économiques à la chambre de commerce britannique , m'a dit.

Une inflation stable, conjuguée au taux de chômage le plus bas depuis 44 ans et à la hausse des salaires, a atténué l’incertitude entourant le Brexit pour de nombreux ménages dont les dépenses alimentent l’économie britannique.

Le taux d'inflation sous-jacent britannique a également aidé la BoE à retarder la nouvelle hausse des taux d'intérêt dans l'attente du dénouement du Brexit, bien que certains responsables aient déclaré ces dernières semaines que des augmentations pourraient être nécessaires plus tôt.

L'inflation sous-jacente, à l'exclusion de l'énergie, des produits alimentaires, de l'alcool et du tabac, a chuté à 1,7% en juin, soit le taux annuel le plus bas enregistré depuis janvier 2017 et, comme prévu par le sondage Reuters.

"L'inflation a diminué en mai, les prix des voyages tels que les tarifs aériens ayant chuté après leurs sommets de Pâques en avril", a déclaré le statisticien de l'ONS, Mike Hardie.

Le taux d’inflation britannique a augmenté en 2017, sous l’effet de la dépréciation de la livre sterling après le référendum sur le Brexit de juin 2016.

Il a culminé à 3,1% en novembre 2017, son plus haut niveau en cinq ans, mais est maintenant retombé à l’objectif de 2% de la BoE.

L’inflation cible britannique est différente de celle de la zone euro, où la Banque centrale européenne a eu du mal à faire en sorte que l’inflation corresponde à son objectif d’un peu moins de 2%. Le président de la BCE, Mario Draghi, a évoqué mardi la possibilité de nouvelles mesures de relance monétaire pour mettre fin au sous-financement persistant.

Les investisseurs veilleront également à ce que la Réserve fédérale américaine envisage de réduire ses taux plus tard cette année, comme le prévoient les marchés, ainsi que l'a demandé le président américain Donald Trump, lorsqu'elle annonce sa déclaration de politique à 18h00 GMT.

En revanche, lorsque la BoE annoncera sa décision politique jeudi, l’accent sera mis sur l’enthousiasme des décideurs politiques pour des taux plus élevés et non plus bas.

Néanmoins, les chiffres de l'ONS suggéraient moins de pression à court terme sur les prix à la consommation.

Parmi les fabricants, le coût des matières premières, dont beaucoup ont été importées, a augmenté de 1,3% par rapport à mai 2018, soit un ralentissement par rapport à 4,5% en avril et la hausse la plus faible depuis juin 2016.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à une hausse de 0,8% du prix des intrants.

Les fabricants ont augmenté les prix qu'ils ont facturés de 1,8% le mois dernier, contre 2,1% en avril, ce qui est globalement conforme aux prévisions et au taux le plus bas enregistré depuis septembre 2016.

L'ONS a déclaré que les prix de l'immobilier en avril avaient augmenté de 1,4% par an dans l'ensemble du Royaume-Uni, contre 1,6% en mars. Les prix à Londres seulement ont chuté de 1,2%, soit la dixième baisse consécutive.

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