Analyse SWOT: les banques centrales continuent de manifester leur amour pour l'or


Forces

  • Le métal le plus performant cette semaine a été l’or, en hausse de 4,26%. Les négociants en or et les analystes ont été étonnamment neutres quant à leurs perspectives de prix pour le métal jaune après avoir atteint un sommet sur cinq ans cette semaine et dépassé les 1 400 dollars l'once. Bullion a bénéficié d'un énorme coup de pouce après que la Réserve fédérale américaine ait maintenu les taux d'intérêt inchangés mercredi et se soit déclarée prête à les réduire, en raison des incertitudes économiques croissantes.
  • Les banques centrales continuent de manifester leur amour pour l'or. Le Kazakhstan a porté ses avoirs en or à 11,93 millions d'onces en mai, contre 11,79 millions d'onces en avril. La Russie est passée de 70,2 millions d’onces à 70,42 en mai. La Turquie a également atteint 16,03 millions d’onces en mai, contre 15,99 en avril. De plus, la Turquie a vu ses réserves d'or augmenter de 167 millions de dollars cette semaine par rapport à la semaine précédente, pour atteindre un total de 21,7 millions de dollars de réserves, selon les données de la banque centrale.
  • L'exploitation illégale de l'or au Ghana est en train d'être réprimée. Un ancien ingénieur de la NASA a développé un outil logiciel capable d'identifier les mines illégales à partir de photos satellite, facilitant ainsi la recherche et la fermeture d'opérations illégales. Les raffineurs prennent également des mesures pour réduire l'exploitation minière illégale. Reuters rapporte que Metalor, l’une des plus grandes raffineries d’or du monde, a déclaré lundi qu’elle travaillerait uniquement avec de l’or provenant de grandes mines industrielles afin de réduire le risque d’illégalité dans sa chaîne logistique. Gold Fields Ltd. a annoncé que sa mine située dans l’ouest de l’Australie deviendrait l’une des premières exploitations minières du pays à être principalement alimentée par des énergies renouvelables.

Faiblesses

  • Le métal le moins performant de cette semaine a été le platine, en hausse de 0,51%, les fonds spéculatifs ayant propulsé leur nouveau positionnement baissier à un plus haut de neuf mois. Le président de la Fed, Jerome Powell, reçoit régulièrement des attaques du président Donald Trump sur les taux d'intérêt et la politique de la Fed. Le président a maintenant menacé de révoquer Powell à la présidence. Même si beaucoup pensent que le président ne peut pas renverser Powell, les avocats de la Maison-Blanche ont mis au point un cadre permettant au président de rétrograder Powell et de le laisser simplement gouverneur.
  • Bloomberg rapporte que la confiance des constructeurs de maisons américains a chuté de façon inattendue pour la première fois cette année, ce qui suggère que les taux hypothécaires plus bas ne donnent pas un coup de pouce au logement. L'indice manufacturier de l'Empire State est celui qui a le plus plongé en juin, ce qui ajoute aux signes indiquant que les tarifs maintenus touchent les fabricants et l'économie en général.
  • Barrick Gold maintient son offre sur Acacia Mining, qui pourrait ne pas être la meilleure offre du marché. Barrick était initialement en baisse de 1,3% dans la phase de pré-commercialisation mercredi, après avoir annoncé son intention de nouer un dialogue «intensif» avec les actionnaires minoritaires d’Acacia.

Opportunités

  • Le président Trump pourrait commencer une «guerre» monétaire, en plus de la guerre commerciale en cours. Après que la Banque centrale européenne (BCE) eut annoncé qu'elle était prête à réduire les taux d'intérêt sous zéro, Trump a publié une série de tweets accusant la banque de concurrence déloyale. Trump a parlé de régner sur le dollar, ce qui serait probablement positif pour le prix de l'or, les deux ayant historiquement eu une relation inverse.
  • L'or se dirige vers sa meilleure semaine en trois ans avec une clôture proche de 1 400 dollars l'once, un niveau sans précédent depuis 2013. Citigroup affirme que «la fièvre de l'or à la hausse (est) justifiée» après la réunion de la Fed. Il a également relevé son objectif de prix sur 3 mois à 1 450 USD, contre 1 400 USD en janvier.
  • Eddie van der Walt, de Bloomberg, a écrit qu ’« étant donné que les banques centrales du monde entier deviennent de plus en plus dovish, le dernier mouvement en date pourrait bien être le début »en ce qui concerne la cassure de l’or au-dessus de son niveau de résistance. Evercore ISI, qui n’est généralement pas un taureau d’or, a publié cette semaine une recommandation sur le métal jaune visant à «d’autre part, acheter de l’or».

Des menaces

  • Malgré la récente baisse des cours de l’or, les jeunes mineurs ont encore du mal à trouver des sources de capitaux, l’or ayant chuté de 28% environ par rapport au sommet atteint au début de la décennie. Andrew Kaip, analyste en actions chez BMO Capital Markets, a déclaré que «les grandes banques ne sont pas disposées à prêter de la dette à des sociétés qui n'ont pas de revenus.» Les petits exploitants d'or n'ont souvent pas de revenus et doivent trouver des capitaux pour l'exploration et construire des mines. Cependant, si l'or continue de grimper, il sera très positif pour les juniors à la recherche de financement.
  • Une menace pour les consommateurs en général, les politiciens et les analystes se réveillent et constatent l’effet négatif que les grandes technologies ont sur les Américains ordinaires. Le représentant de Rhode Island, David Cicilline, qui a ouvert une enquête sur la concurrence dans le secteur des technologies, a déclaré que de grandes entreprises comme Facebook et Google avaient eu des "effets dévastateurs" sur les Américains ordinaires, car ils possédaient une grande partie des informations privées des utilisateurs les plus offrant. Si le gouvernement poursuivait sa conclusion logique antitrust selon laquelle «Big Tech» serait transformé en services publics réglementés, ils ne seraient plus en mesure de posséder leur propre plate-forme et d'y participer. Une nouvelle réglementation arrive pour les géants de la technologie alors que le gouvernement réalise que la monétisation de votre vie privée est fausse.
  • Les tensions continuent de croître au Moyen-Orient après que l'Iran a abattu un drone américain cette semaine. Le président Trump a ordonné, puis annulé, une frappe aérienne limitée destinée à cibler trois sites d'infrastructure liés au lancement du missile.

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