Un stablecoin algorithmique comme $UST est susceptible de poser un grand risque ! Voici ce que dit la recherche

 

L’ancrage du dollar UST a touché un plancher de 0,6 $ le 10 mai. Peu de temps après que les gardes de la fondation Luna (LFG) aient terminé la construction de leurs trésors de 3 milliards de dollars la semaine dernière, le stablecoin a été contesté en raison de la faible liquidité.

La dé-pegination du dollar UST a commencé par d’importants retraits du pool 53 d’Anchor, et le dollar UST est ainsi passé de 1 à 0,98 dollar. Anchor est le protocole de rendement le plus important de Terra, et il est responsable de l’orientation de la plus grande partie de la demande vers UST. Le désenregistrement a coûté à la plus grande source de rentabilité d’UST (Anchor) 60% de ses dépôts en quelques jours seulement.

Les traders ont vendu des bitcoins en réaction, et les spéculations se sont multipliées sur le fait que LFG pourrait liquider ses réserves de BTC pour maintenir l’ancrage. LFG a présenté une stratégie proactive pour faire face à la situation le 9 mai, qui comprenait la décentralisation de sa stratégie de réserve.

L’interruption s’est calmée peu de temps après l’annonce, mais UST n’a pas été en mesure de maintenir indéfiniment son ancrage à 1 $. Il est tombé à 0,9 $ et a augmenté les retraits, ce qui a entraîné une baisse de 0,6 $. Même si le LFG réussit à rétablir la parité, beaucoup de dégâts ont déjà été faits.

Le point à retenir

Malgré les efforts récents pour que cela reste ainsi, la monnaie stable UST continue de s’éloigner de son statut de monnaie stable décentralisée. Le prix de LUNA a fortement baissé (moins d’un dollar) et a été temporairement suspendu en raison de la congestion du réseau causée par les retraits d’UST. Alors que l’UST a repris sa tendance à la baisse, la valeur de LUNA a chuté de 96 % en seulement 24 heures.

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Pendant ce temps, il semble que les réserves de BTC pourraient ne pas être suffisantes pour soutenir le peg en toute confiance.

Avec l’implication de LFG, l’UST pourrait se rétablir, mais les impacts à long terme sur sa réputation et la confiance qu’il a progressivement gagnée auprès des investisseurs pourraient prendre plus de temps à se rétablir. La situation actuelle de l’UST nous rappelle que des cadres plus solides pour inclure les risques structurels pour des monnaies stables algorithmiques similaires devraient être développés.

 

Almmaye
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Written by Almmaye

Alm Maye est trader et analyste depuis 2013. Il est expert dans les marchés actions, le Forex et les cryptomonnaies. Il est le créateur d’Almvest.com et d’Imveste.com, deux sites dédiés à la finance personnelle. Il participe à l’élaboration d’articles de fond sur des sites spécialisés comme Actions-boursieres.fr, ainsi que le réseau international de Finixio.com.