Avis sur l’action Saint-Gobain(EPA:SGO): Les rendements annuels s’alignent davantage sur la croissance des bénéfices.


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Une façon simple de profiter du marché boursier est d’acheter un fonds indiciel. Mais si vous choisissez les bonnes actions individuelles, vous pouvez faire plus que cela. Par exemple, le Compagnie de Saint-Gobain S.A. (EPA:SGO) a augmenté de 60 % au cours des trois dernières années, ce qui est nettement supérieur au rendement du marché, qui est d’environ 20 % (hors dividendes).

Bien que l’action ait chuté de 7,2 % cette semaine, il est intéressant de se concentrer sur le long terme et de voir si les rendements historiques de l’action ont été déterminés par les fondamentaux sous-jacents.

Il est indéniable que les marchés sont parfois efficaces, mais les prix ne reflètent pas toujours les performances sous-jacentes des entreprises. L’interaction entre le cours de l’action d’une société et son bénéfice par action (BPA) est un moyen d’examiner l’évolution du sentiment du marché dans le temps.

La Compagnie de Saint-Gobain a réussi à augmenter son BPA de 3,4 % par an sur trois ans, ce qui a fait grimper le cours de l’action. En comparaison, le gain de 17% par an du cours de l’action dépasse la croissance du BPA. Il est donc juste de supposer que le marché a une meilleure opinion de l’entreprise qu’il y a trois ans. Ce n’est pas nécessairement surprenant compte tenu de l’historique de croissance des bénéfices sur trois ans.

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Le bénéfice par action de la société (au fil du temps) est illustré dans l’image ci-dessous (cliquez pour voir les chiffres exacts).

Nous savons que la Compagnie de Saint-Gobain a amélioré ses résultats ces derniers temps, mais va-t-elle augmenter ses revenus ?

Et les dividendes ?

Lorsque l’on examine le rendement des investissements, il est important de tenir compte de la différence entre le rendement total pour l’actionnaire (TSR) et rendement du cours de l’action. Alors que le rendement du cours de l’action ne reflète que la variation du cours de l’action, le TSR inclut la valeur des dividendes (en supposant qu’ils aient été réinvestis) et le bénéfice de toute levée de fonds ou scission actualisée. On peut dire que le TSR donne une image plus complète du rendement généré par une action. Il se trouve que le TSR de la Compagnie de Saint-Gobain pour les 3 dernières années était de 70%, ce qui dépasse le rendement du cours de l’action mentionné plus haut. Les dividendes versés par l’entreprise ont donc permis d’augmenter le TSR de la Compagnie de Saint-Gobain. total rendement de l’actionnaire.

Une perspective différente

Il est agréable de constater que les actionnaires de la Compagnie de Saint-Gobain ont reçu un rendement total de 60% au cours de l’année dernière. Ce chiffre inclut le dividende. Comme le TSR sur un an est meilleur que le TSR sur cinq ans (ce dernier s’élevant à 11 % par an), il semblerait que la performance du titre se soit améliorée ces derniers temps. Étant donné que la dynamique du cours de l’action reste forte, il peut être intéressant de s’y intéresser de plus près, de peur de manquer une opportunité. Je trouve très intéressant d’examiner le cours de l’action sur le long terme comme un indicateur de la performance de l’entreprise. Mais pour avoir un véritable aperçu de la situation, nous devons également tenir compte d’autres informations.

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Olivier Baron

Written by Olivier Baron

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