Prévisions journalières fondamentales du prix de l’or – L’indice des prix à la consommation record renforce les chances d’une accélération de la réduction et de la hausse des taux par la Fed.

 

Les contrats à terme sur l’or s’échangent en forte baisse mardi, après un rapport montrant une hausse des prix à la production aux États-Unis, qui a probablement renforcé les chances d’une accélération de la réduction de la Réserve fédérale et d’une hausse des taux plus rapide que prévu.

La Fed doit donner le coup d’envoi de sa dernière réunion de politique monétaire mardi, au cours de laquelle elle devrait discuter de l’accélération de la réduction de son programme d’achat d’obligations. La réunion se terminera mercredi après-midi et sera suivie d’une conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell.

À 14 h 46 GMT, les contrats à terme sur l’or du Comex de février s’échangent à 1771,10 dollars, en baisse de 17,20 dollars ou -0,96%. Pendant ce temps, le SPDR Gold Shares ETF (GLD) est à 165,49 $, en baisse de 1,51 $ ou -0,90%.

Les prix à la production ont augmenté de 9,6 % en novembre par rapport à l’année précédente, le rythme le plus rapide jamais enregistré

Les prix de gros ont augmenté à leur rythme le plus rapide jamais enregistré en novembre, dernier signe en date de la persistance des pressions inflationnistes qui pèsent sur l’économie, a indiqué mardi le département du travail.

L’indice des prix à la production pour les produits de la demande finale a augmenté de 9,6 % au cours des 12 derniers mois, après une nouvelle hausse de 0,8 % en novembre. Les économistes s’attendaient à un gain annuel de 9,2 %, selon FactSet.

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Hors alimentation et énergie, les prix ont augmenté de 0,7 % au cours du mois, ce qui porte l’IPP de base à 6,9 %, soit également la plus forte hausse jamais enregistrée. Les estimations prévoyaient des hausses respectives de 0,4 % et de 7,2 %, ce qui signifie que la hausse mensuelle a été plus rapide que les estimations mais que la mesure en glissement annuel a été un peu plus lente.

La demande de biens a continué d’être le principal moteur des prix à la production, augmentant de 1,2 % au cours du mois, un peu plus lentement que la hausse de 1,3 % enregistrée en octobre.

L’inflation de la demande finale de services a atteint un taux mensuel de 0,7 %, beaucoup plus rapide que le taux de 0,2 % enregistré en octobre, ce qui indique que les services pourraient rattraper les prix après avoir été à la traîne pendant une grande partie de la reprise.

Prévisions quotidiennes

Le rapport sur l’IPP publié aujourd’hui a probablement dissipé tout doute quant à la volonté de la Fed de mettre un terme aux politiques d’assouplissement les plus agressives jamais mises en place par l’institution.

L’action du prix de l’or indique que les traders sont désormais certains que les décideurs politiques inverseront progressivement la politique de la banque centrale lors de sa réunion des 14 et 15 décembre et qu’ils procéderont à une réduction plus rapide et à des hausses de taux plus rapides au cours des prochaines années.

La première hausse de taux est maintenant prévue pour juin 2022, ce qui représente un recalcul important par rapport à l’enquête de septembre, où la première hausse de taux n’était pas attendue avant la fin de 2022.

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Toutefois, la fin des mesures de relance de la Fed en mars ouvre la porte à une éventuelle hausse des taux en avril.

Bien que l’inflation à la consommation et à la production puisse continuer à grimper au cours des prochains mois, les gains de l’or seront probablement tempérés en raison des attentes plus élevées en matière de taux. En outre, le dollar américain pourrait encore s’apprécier à court terme, ce qui réduirait encore la demande pour l’actif libellé en dollars.

Olivier Baron

Written by Olivier Baron

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